江苏天鼎：B股的投资机会在酝酿中

　　日前媒体报道称，随着A股市场股改大业的渐趋功成，日益边缘化的B股市场路在何方渐渐成为市场参与各方关注的焦点，从日前在上海举办的“后股权分置改革时期纯B股公司出路的探讨”研讨会也可以看出这一点。看来，B股的投资机会也在酝酿中。

　　B股出路何在？

　　 从媒体的报道中可以推断出，B股作为一个相对独立的市场已无存在的必要，B股市场的融资、再融资功能几乎丧失，已严重边缘化，在短期内难以改变不受大机构青睐的格局。

　　由于B股市场作为相对独立市场存在的理由越来越不充分，业内人士纷纷猜测，未来B股市场出路并不是扩大融资、再融资功能，重塑B股市场，而是取消B股市场，将B股市场的上市公司通过制度安排转为A股或转为H股，从而彻底解决B股市场这一历史遗留问题。

　　市场预期，B股问题的解决，时间可能并不太长，因为A股市场的

　　路径选择

　　 当年的STAQ、NET系统交易市场取消之后，相关部门为了给挂牌交易的企业予以出路，部分转为A股市场的上市公司，G南海、G宁中商等个股均是如此而来；也有部分转为股份代办转让市场（俗称三板）交易，建北、大自然等就由此而来。其中G南海、G宁中商等个股均给原有的投资者带来丰厚的投资回报。

　　所以，业内人士预计，解决B股市场问题，也会带来相应的投资机会，而不同的路径选择，将催生不同的投资机会。越来越多的业内人士认为，发行A股回购B股是一个不错的选择，虽然这较B股直接与A股合并的预期方案来说，可供投机的机会大大降低，但由于目前A股市场的股价远高于B股，因此，一旦市场传出B股解决的信息，那么，B股必定会产生上涨行情，甚至不排除出现两个以上涨停板的可能，从而带来极大的套利机会。

　　关注两类个股

　　 当然，在实际操作中，也需要以价值投资的思路选择个股，而不能将目光仅仅局限在A股与B股的差价上。因为B股的解决方式，可能不是简单的合并，而是回购B股，这可能会限制差价所带来的套利机会，因此，投资者需要将目光聚焦到业绩优异、但因为B股市场的流动性限制而定位偏低的个股。

　　笔者建议投资者重点关注两类个股，一是业绩非常优异的含A股的B股，包括陆家B、金桥B、张裕(资讯 行情 论坛)B(资讯 行情 论坛)、晨鸣B(资讯 行情 论坛)、鲁泰(资讯 行情 论坛)B(资讯 行情 论坛)，此类B股目前估值偏低，如果能够回购，那将提升A股的内在估值。所以，此类B股、A股均可跟踪。

　　二是新生代的绩优成长B股，即近期基本面出现积极变化的个股，比如深基地B(资讯 行情 论坛)，目前已有资金建仓的迹象，因为物流业务已成为公司新的利润增长点，而且其参股的赤湾胜旺宝公司有点类似于G海工(资讯 行情 论坛)，有望享受海上石油勘探景气所带来的高额回报，值得跟踪。中铅B也是如此。