闽灿坤B正陷入年报危机被管理层盯上

http://finance.sina.com.cn 2006年06月07日 09:01 中国经济时报

　　本报记者杨崇伟

　　闽灿坤B(200512)正在陷入年报危机之中。

　　管理层要查公司年报

　　5月29日由于未能披露其2005年年度报告和2006年第一季度报告，深圳证券交易所对厦门灿坤实业股份有限公司给予公开谴责的处分，同时对公司高管蔡渊松、杨文芳、张可大、庄兴、韦俊贤、何经华、萧峰雄、周仲庚、刁维仁、王财旺、林志鸿给予公开谴责的处分。

　　5月7日，公司曾经对不能如期公布年报进行了公告。公司说，原定2006年4月29日披露2005年年度报告和2006年第一季度报告。由于本公司作业不及，无法如期在4月29日披露。公司预计上述定期报告将延迟到2006年5月20日前披露。

　　由于以上原因，根据《深圳证券交易所股票上市规则》的相关规定，深圳证券交易所将对公司股票自2006年5月1日起实施停牌，直至公司披露上述定期报告。公司将被深圳证券交易所公开谴责。若在2006年6月30日前仍无法披露年报，公司股票将于7月1日起复牌，同时被实施退市风险警示；若在8月31日前仍无法披露年报，公司股票将被暂停上市。

　　这是一个危险的信号。闽灿坤B不是一个新上市公司，尽管近年来公司的业绩在不断下滑，但出现年报无法按期报出的事情，实属罕见。一般投资者的反应是，公司遇到了麻烦。

　　闽灿坤B是一家在中国成立的外商独资的股份有限公司，公司前身为“厦门灿坤电器有限公司”，是由香港福驰发展有限公司、香港优柏工业有限公司、香港侨民投资有限公司于1988年在中国厦门投资成立的外商独资企业。1993年2月16日，经中国对外经济贸易部批准改组为股份有限公司，并改名为“厦门灿坤实业股份有限公司”。截至2005年12月31日止，公司注册资本为人民币1112350077元，其中外资股B股在深圳证券交易所上市。

　　公司称目前是全世界最大的小家电供货商，子公司漳州灿坤也是全世界最大的小家电制造厂，厂地面积达160万平方米，第二期工程已接近完工，目前每月平均出货量可达485万台，全年可达6000万台，几项产品线的产量已达世界级的规模，2004年产品销量，煎烤器达2290万台，熨斗达1543万台，全球市场占有率皆为世界第一。

　　这样一个“世界级”的公司因为不能按期披露年报且如果拖延至2006年8月31日后，公司股票将被暂停上市。这是相当严重的处罚，同时也表明公司内部可能存在较为严重的问题。

　　但有意思的是，5月7日公司刚刚公告不能如期公布年报，但旋即公布了公司年报，德勤华永会计师事务所为公司出具了标准无保留意见的审计报告，公司董事长蔡渊松、会计协理林志鸿声明：保证年度报告中财务报告的真实、完整。

　　这些举动颇使投资者感到奇怪，有业内人士分析，或许是迫于某种压力。那么这种压力来自何方？

　　6月1日的公告或许为我们揭开了谜底：由于公司2005年年度报告未能在法定时间内公告，而延迟到2006年5月9日才披露。因该事项，2006年6月1日，公司接中国证监会2006证监立通字001号文，通知公司因未按期披露年报，中国证监会决定对公司进行立案调查。目前厦门证监局相关人员正在公司进行调查，结果将在结案后另行及时披露。

　　被管理层“盯上”可不是什么好事，难怪公司股票在今年牛气冲天的市场环境中鲜有表现。

　　非经营性资金占用清欠完毕？

　　大股东占用上市公司资金是国内证券市场近年来常见的事情，对闽灿坤B来说也不例外。

　　公司2005年年报显示，其他应收款达到53761.36万元，比2004年底激增99.28%。其他应收款科目暴露了公司存在大股东占款的嫌疑。根据公司资料，2005年底大股东及其关联方非经营性资金占用达到30972万元。

　　2006年前两个月，公司的资金占用又增加747万元，合计需清偿金额31719万元。公司解释说系德勤会计事务所于今年4月份进行审计2005年年度财务报告时，对于大股东及其关联方非经营性资金占用从新从严认定，以致原列为贸易项下的经营性资金占用应收账款调整为非经营性占用而产生。

　　迫于管理层的压力，闽灿坤B加大了资金清欠力度，今年2月、3月、4月分别偿还2338万元、1029万元、5775万元。5月份竟然清欠22575万元，一举还清欠款。

　　近期由于管理层加大清欠力度要求，部分公司发出公告声称大股东已经还清欠款，但俗话说得好，“钱是硬头货”、“一分钱逼死英雄好汉”，真的像上市公司所说的已经还清欠款还是采取别的手段进行了清欠？会不会再产生新的资金占用？如何保证上市公司的权益？这几点恐怕是管理层调查类似闽灿坤B这样的完全还清欠款的公司时应该注意的问题。

　　掉入“创新者的困境”？

　　作为一个总资产45亿元之多的上市公司，闽灿坤B的管理层面临诸多压力。当然，最大的压力莫过于股东财富增长的压力。

　　但情况显然不尽如人意，公司经营形势不断下滑。2002年、2003年、2004年公司净利润分别为24029.26万元、12361.74万元、4041.99万元。2005年则巨亏36525.79万元。连公司都惊呼“2005年，对公司是惊涛骇浪的一年”。

　　巨亏主要是由于公司3C计算机、消费电子、通讯零售部门引发的。2005年家电部门面临国际原材料的涨价以及

人民币升值因素，侵蚀了原有的利润，家电部门营业利润1.23亿元，较去年衰退73%。而3C零售部门营业亏损及处分损失达到令人瞠目的4.76亿元。

　　闽灿坤B的遭遇很类似“创新者的困境”，由于想追求高的盈利增长率，力求寻找新的增长点，结果不但新业务亏损累累，而且损害了公司原有的业务。其结果是股东财富的缩减和公司股价水平的下跌，最后公司不得不回复到原来核心业务的路子上来。

　　闽灿坤B就是如此。在3C零售部门带来巨亏后，公司迅速退出并不熟悉且竞争激烈的大陆3C零售市场，于2005年7月1日结束所有3C

零售业务。

　　公司痛定思痛地说，“此举，虽让我们在『世界通路』的布局遭受重大挫折，却也让我们的体质更加强健，在迈向『世界工厂』的步伐走的更稳健。”

　　一切定论，还要等待证监会的调查结果。

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