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本报记者 任亮 发自北京
19日，在发审委发布的第一次审核结果公告中，“一家欢喜一家愁”，宝钢股份(600019.SH)增发顺利获得通过，而广东雷伊(集团)股份有限公司B股增发却未获通过。
2000年10月，雷伊B(资讯 行情 论坛)(200168.SZ)发行6000万股，并于当年11月行
使900万股B股超额配售权后，B股市场无论是首次公开发行还是增发、配股都处于停滞状态。那时候的雷伊B是幸运的。
而3年后的2003年11月，上工B股(资讯 行情 论坛)再次成功定向增发。同时在2004年，京东方(资讯 行情 论坛)B、帝贤B(资讯 行情 论坛)等也都成功地定向增发了B股。然而，雷伊B的增发在2005年第一次发审会上却被否决了。
华西证券某资深投行人士认为，相对于宝钢增发的顺利通过，雷伊B却没有那么幸运，主要是因为在B股定向增发上，证监会发审委控制得比较严格。如果发审委认为公司在B股增发条款的设计上不合适，甚至存在损害现有投资者特别是中小投资者利益的条款，就可能会行使否决权。而对于雷伊B是否存在不利于现有投资者的条款，该人士称，由于没有仔细研究它们的发行条款，不适宜作出评价。
而雷伊B内部人士则认为，雷伊B不能获批是因为分量太轻的原因。他抱怨，有钱的公司还可以增发，而雷伊B却不能通过定向增发。
雷伊B某高层人士在接受本报记者采访时也认为，公司已经做好了一切前期准备，特别是已经与定向的境外投资者进行了充分的沟通，增发未能获批，很难向境外投资者交待。
对于公司是否还会继续申请增发，该高层人士表示，只有等到条件成熟了，才可能再次实施增发。
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