步入新年,A股市场进一步陷入低迷。而新股也开始出现了密集破发潮。兔年交易三周以来,共有21只新股上市,其中已有10家新股遭遇破发,50%的破发率创下历史最高值,而1月18日上市的5只新股一起破发,走势可谓低迷到了极点。新股的集体破发,引起了市场对A股新股发行机制的又一次讨论。除了市况低迷的原因外,如此高的破发率或是新股发行中广受诟病的“高发行价”、“高募集资金”、“高市盈率”带来的恶果。 [点击进入网友评论]
国金证券策略分析师杨华博认为,全面破发原因有两个:一方面是由于新股发行市盈率过高;另一方面,和大盘近期的走势比较吻合,一般在市场脆弱的情况下往往会引发集体的破发潮。其中一些符合政策导向又有核心竞争力的公司,在破发后或许是新机会。
湘财证券策略研究员徐广福表示,今日上市新股集体破发,实属罕见。此举表明市场脆弱之格局,也是弱势市场投资者心态的真实写照。新股不败的神话彻底破灭,二级市场的表现将对新股发行改革起到倒逼作用。
东吴证券研究所所长助理寇建勋表示,随着大盘的调整,市场人气极度涣散,投资者信心严重不足,今天上市的几只新股开盘全部破发就反映了这个问题。当然,新股破发除了市场的原因外,新股发行估值太高也是个重要的因素。
国信证券认为,上周的华锐风电、秀强股份的破发,是自IPO重启以来的第三轮新股破发潮。这意味着市场短期将进入低迷期。。辩证的看,随后的新股发行市盈率的降低对二级市场也许是一件好事,但需要等待一段时间。
新股或者高溢价发行,或者大面积破发,这样的事实很明确警示中国的证券市场定价机制失灵。不承认这一点就是闭目塞听,承认事实加强监管,惩罚造假公司以及对定价不负责任的机构,消除超募资金的超额费用,市场才可能恢复正常。
“新股破发”的市场效果是显而易见的,它直接带来了新股发行市盈率的正常回归,并给非理性“打新者”的热情和激情直接降温。当投资者(打新者)多一些理性时,则发行人因定价过高而“发行失败”的经典案例是一定会出现的!
一般来说,越是高价发股,“破发”几率越大,如1月7日上市的5只新股,平均发行市盈率达93.07倍,创历史新高,也就成了批量“破发”的重灾区,但也不尽然。从较长一段时期分析,相比发行市盈率,“破发”与否倒是与业绩关联度更大。
新浪天津网友股票精品屋:券商、机构对新股的恶意询价,严重扰乱了证券市场的正常秩序。长此下去,定会让那些大中户和中小机构的资金远离股市。
新浪天津网友:我是一名小散户,至少5年没申购新股,建议小散都不认购新股也不参与新股抄作。
新浪山东滨州网友:新股破发就说明发行市场化了,不破发才是不正常的,像美国一样,新股有可能发不出来,这样才是市场化。
新浪山东济南手机用户:只有破发才会扼制高价圈钱。
新浪广东广州手机用户:机构不整天说要大盘调整个股到合理市盈率,这些高市盈率新股至少要砍掉一半以上,目前还跌得太少。[更多]
且不说“打新”资金上市当天纷纷割肉逃命、沪市新股破发说明什么机构配售部分尚未上市就已经“胎死腹中”,长此以往,股市融资功能会不会因为“杀鸡取卵”而丧失殆尽呢?
新股破发下跌是好事,这样新股的变态才会得到修正,新股的收益才会留给二级市场上的普通投资者,这样才会迫使盘踞在一级市场上的龌龊资金流向二级市场,所以新股就该破发下跌。
新股破发是投资者理性投资的回归。新股改革已经势在必行,如果破发潮能够导致新股短期停发,对二级市场资金面将直到一定积极作用。