新浪财经讯 12月7日消息，瑞银投资银行分析师今日表示，亚洲股票的估值仍具吸引力，2011年亚洲股市前景良好，但明年上半年亚洲地区的GDP增长将放缓，并可能回落到长期水平以下。

　　瑞银亚洲股票策略师麦克里(Niall-MACLEOD)说：“由于亚洲的流动性充裕，市场对经济增长的忧虑日渐减轻，加上信贷周期将会改善，亚洲股市经重新评估后，当前的折让将会消失，而市盈率将回复过往的平均水平，甚至可能出现溢价。因此，我们看好日本以外的亚洲地区的股票。”

　　根据13.7倍的远期市盈率，他估计2011年摩根士丹利资本国际亚洲(日本除外)指数的年终目标将为670点。

　　他说：“经济增长放缓、失业率高企，影响全球的社会政治形势，亚洲难以独善其身。然而，尽管汇率及资本流动引致的紧张局面或会加剧，爆发全面贸易战的机会却是微乎其微，不会使倚赖全球贸易的亚洲区受到不成比例的影响。”

　　但同时，麦克里也认为，如果受到过度宽松的货币政策支持，亚洲股市的估值会有出现偏高的较大风险。通胀、美国债券收益率急升、政府干预等，也将继续带来风险。

　　瑞银建议投资者增持中国、香港及印度股市的投资比重，持有韩国及台湾股市的中性投资比重，对价格较高及规模较小的马来西亚、菲律宾及印度尼西亚股市，则进行减持。

　　瑞银投资研究部首席亚洲经济师吴德恺(Duncan-WOOLDRIDGE)认为，明年上半年，在出口放缓的影响下，亚洲(日本除外)的GDP增长速度将由2010年的8.8%降至7%，而通胀率将维持在4.2%的稳定水平。

　　吴德恺解释道：“首先，亚洲通胀升温，主要是恶劣天气触发食品价格上涨所致，我们相信这情况会逐渐改善。第二个原因是，我们相信经济增长放缓将压抑核心通胀。”

　　由于预期明年增长放缓、通胀趋稳，吴德恺认为2011年的利率升幅将低于预期，而出口转弱也会使货币升值较难为人接受，因此大部分中央银行会继续使本国货币的升值步伐保持平稳。