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保荐机构(主承销商)： 中国国际金融有限公司
(北京建国门外大街1号国贸大厦2座28层)
董事会声明
本招股意向书摘要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况，并不包括招股意向书全文的各部分内容。招股意向书全文同时刊载于上海证券交易所网站(www.sse.com.cn)和华电国际电力股份有限公司网站(www.hdpi.com.cn)。投资者在做出认购决定之前，应仔细阅读招股意向书全文，并以其作为投资决定的依据。
投资者若对招股意向书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问。
发行人董事会已批准招股意向书及其摘要，全体董事承诺其中不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对招股意向书及其摘要真实性、准确性和完整性承担个别和连带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股意向书及其摘要中财务会计报告真实、完整。
中国证监会、其他政府部门对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发行人股票的价值或者投资人的收益做出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
第一章 特别风险提示及特别提示
一、特别风险提示
(一)、上网电价是决定本公司盈利能力的重要因素。我国发电企业上网电价受到政府的严格监管。近期出台的煤电价格联动政策将使本公司所属电厂的上网电价随着煤价的变化而进行调整。未来随着电力改革的深入及竞价上网的实施，本公司的上网电价也可能变化。上网电价的变动将给本公司的盈利水平带来影响。
(二)、目前本公司全部机组均为以煤炭为原料的火力发电机组，燃料成本是本公司主要成本。如果煤炭价格上涨，而电价没有相应调整或电价调整水平不能弥补全部煤价上涨引起的成本增加，或者煤炭供应质量下降，将使本公司的成本和利润水平受到不利影响。
(三)、截止2004年6月30日，本公司在山东省管理装机容量占本公司管理总装机容量的92.5%，山东省内的电力供求形势变化将对本公司的经营业绩产生重大影响。山东电网近三年来装机容量增长较快，2002年、2003年装机容量较上年增长19.7%、21.4%，其中2003年发电装机的增长率远高于2003年山东省全社会用电量12.39%的增长率。较多的新增装机容量导致网内发电机组平均利用小时数下降。受此影响，本公司2001、2002和2003年发电机组平均利用小时数分别为5625小时、5492小时和4820小时，导致公司两年来业绩下滑。虽然山东省经济发展迅速，电力需求增长较快，且2004年和2005年预计新增装机明显减少，公司2004年全年利用小时数回升至5，045小时，但如果未来山东省内电力市场出现供过于求，本公司发电机组利用小时数可能进一步变动，从而使经营业绩受到影响。
(四)、本公司的控股股东中国华电集团公司在全国范围内从事电力开发和生产业务。在开发建设新项目及部分区域市场的电厂运营方面，中国华电集团公司与本公司存在同业竞争的风险。
(五)、本次募集资金运用项目中的新建项目负债比例较高，建设周期和投资回收期较长，如果在项目建设和运营过程中发生电力价格政策调整、市场竞争激化等不确定因素，可能造成项目经济效益与原估算值不同，并给公司的盈利水平和偿债能力带来压力。
二、特别提示
本公司经审计的2002年度合并利润及利润分配表和利润及利润分配表中，其他业务利润包含由于提前偿还世界银行美元借款而确认的金额为人民币1.16亿元的汇兑净收益。提前归还世界银行借款是根据贷款协议进行的，并不存在修改债务条件等债务重组行为，因此不属于企业会计准则中规定的债务重组所涵盖的范围，也不属于企业会计准则中所列示的债务重组方式。
根据公司章程，公司董事会于2004年8月17日批准派发2004年度中期股息每股0.02元，合计人民币1.05亿元，上述股息已于2004年10月派发完毕。本次公开发行A股和向华电集团配售后，新老股东共享本公司截至2004年6月30日未分配利润(不包括上述1.05亿元已派发股息)，以及2004年7月1日以来产生的利润。
第二章 本次发行概况
第三章 发行人基本情况
一、发行人基本资料
二、发行人历史沿革及经历的改制重组情况
本公司是经原国家经济体制改革委员会批准，由山东省电力公司、山东省国际信托投资公司、中国电力信托投资有限公司、山东鲁能开发总公司、枣庄市基本建设投资公司于1994年6月28日发起设立的股份有限公司。发起人投入的资产为各家发起人共同投资兴建的山东邹县发电厂和十里泉发电厂。1999年6月30日，经原国务院证券委员会及中国证监会批准，本公司在境外募集股份并在香港联交所上市。2003年4月1日，根据国家电力体制改革方案，山东电力持有的本公司股权划拨给中国华电集团公司。
三、有关股本的情况
(一)本次发行前后的股本结构(以总发行数量7.65亿股，其中向华电集团定向配售1.96亿股计)：
本公司未发行过内部职工股，也未出现工会持股或职工持股会持股情况。
(二)本公司的控股股东和主要股东之间无关联关系。
四、发行人的业务
(一)主营业务
本公司的主营业务是利用现代化设备和技术，在全国范围内从事发电厂的开发、建设和运营，通过电厂所在电网的电力公司和当地热力公司向用户提供可靠的电力和热力。截至2004年6月30日，本公司管理装机容量为7，980兆瓦，权益装机容量为6，868.5兆瓦。在山东省内的管理装机容量为7，380兆瓦，权益装机容量为6，388.5兆瓦，分别占全省装机容量的23.11%和20.00%。截至2004年12月31日，本公司管理装机容量8，580兆瓦，权益装机容量7，348.5兆瓦，公司控参股电厂在建总装机容量约1，260兆瓦。本公司已经走出山东，在四川、宁夏、安徽等地区收购和新建电源项目，进入了全国性发电公司的行列。
本公司发电主要燃料为煤炭。公司电厂所用燃煤主要来源于山东省和山西省。本公司主要通过参加全国煤炭定货会与主要煤炭供应商签订煤炭供应合同。截至2004年6月30日，公司已签订的煤炭采购合同占2004年全年需求量的80%左右。
(二)竞争状况
公司目前运营的电厂大部分位于山东省，竞争对手主要包括山东鲁能发展集团有限公司、华能国际电力股份有限公司、山东中华发电有限公司等。另外，随着未来公司经营区域范围的扩大，公司将不可避免地面临其他电网内发电企业的竞争。
(三)竞争优势
1、规模优势
本公司是中国极具竞争力的已上市发电公司之一，也是山东省最大的发电公司。山东省是我国经济总量最大、经济及用电增长率较快的省份之一。截至2004年6月30日，本公司管理装机容量及权益装机容量分别占山东省总装机容量的23.11%和20.00%。较大的规模使本公司具有较强抗风险的能力，有助于竞争优势的确立。
2、机组容量大、效率高
本公司发电机组主要为大型火电机组，截至2004年12月31日，300兆瓦以上机组占公司全部装机容量79%以上。这些大容量机组运行效率高、煤耗低、单位运营成本低。
3、管理先进，工程造价低，设备运行维护水平高
公司的管理层和技术骨干在电厂运行和管理方面拥有丰富经验，主要人员均拥有15年以上的电力行业实践经验。公司电厂的建设管理和生产管理一直保持国内同类机组领先水平。通过招投标和项目全过程严格管理，公司建设项目造价低，工程质量高。生产管理方面，运营电厂的安全可靠及经济性指标国内领先。
4、控股股东的支持
本公司的控股股东华电集团是全国性的五大发电集团之一。截至2004年6月30日，华电集团运行及在建可控装机容量45，296兆瓦，其中火电机组35，843兆瓦，水电机组9，453兆瓦，其拥有的发电资产分布于东北、华北、华东、华中、西北、南方等电网。华电集团确立本公司是华电集团的核心企业，承诺支持本公司的发展，给予本公司在收购华电集团的资产和开发、建设华电集团电力项目的优先权。
5、多元化的融资渠道
本公司已在香港联交易所上市，本次A股发行成功后，本公司将同时拥有在境内、外资本市场的融资渠道。此外，长期以来，本公司同主要商业银行均保持了良好的合作关系。多元化的融资渠道为公司的业务发展提供了融资基础和保障。
6、优越的电厂地理位置
本公司电厂地理位置优越，处于主要煤矿区或电力负荷中心附近，有利于燃料成本的降低和电网调度。
(四)发展计划
1、继收购四川广安公司80%股权后，与有关投资方继续注资广安公司，完成广安公司二期两台300兆瓦燃煤发电机组工程建设，并共同开发广安公司三期两台600兆瓦国产亚临界燃煤发电机组工程，国家发改委于2004年9月7日正式批复广安三期扩建工程开展下一步工作，预计广安三期项目将分别于2007和2008年建成投产；
2、与有关投资方共同开发在建的宁夏中宁公司两台330兆瓦燃煤发电机组扩建工程，公司投资比例为50%，本工程可行性研究报告已获国家发改委发改能源［2003］962号文批准，预计2005年建成投产；
3、与有关投资方共同开发拟建的宁夏灵武电厂两台600兆瓦燃煤发电机组工程，公司投资比例为70%，国家发改委已同意宁夏灵武电厂项目开展前期工作；预计分别于2007和2008年建成投产；
4、与有关投资方共同开发建设安徽池州公司两台300兆瓦燃煤发电机组工程，公司投资比例为40%，该项目经国家发改委发改投资［2003］567号文批准开工建设，预计2005年和2006年投产；
5、与有关投资方共同注资开发建设四川泸州两台600兆瓦燃煤机组，该项目建议书已于2004年6月18日获国家发改委的批准，预计2007和2008年分别建成投产；
6、公司计划扩建邹县电厂四期工程两台1，000兆瓦级高效超临界燃煤发电机组，该项目已获得国家发改委核准，计划于2005年动工，预计于2008年和2009年建成投产；扩建华电青岛发电有限公司二期工程两台300兆瓦燃煤热电联产机组，该项目已经于2004年8月4日获国家发改委的批准正式立项，预计于2005年内开工建设，并计划于2005年和2006年分别建成投产。
五、发行人业务及生产经营有关的资产权属情况
(一)土地使用权情况
本公司生产经营占用土地共162宗，均取得国有土地使用证。其中出让土地53宗，租赁土地93宗，划拨土地16宗。
(二)房产
本公司拥有房产共160处，126处已办理房屋产权证明。其余33处房产待广安公司二期工程完成竣工结算后统一办理房屋产权证明，1处房产证待公司总部大楼完成竣工结算后办理房屋产权证明。
(三)商标
本公司合法拥有商标注册证号为1332275号的公司标识的注册商标，有效期至2009年11月6日。
六、同业竞争和关联交易
(一)同业竞争
1、同业竞争情况
华电集团是本公司控股股东。本公司与华电集团及其控制的法人在开发建设电源项目及现有运营电厂经营方面存在同业竞争。本公司与华电集团及其控制的电厂之间的同业竞争主要存在于山东电网。本公司于2003年5月9日与华电集团签订了四川广安公司的股权收购协议，2004年1月1日，广安公司成为本公司子公司，因此本公司与华电集团之间的同业竞争状况也存在于四川电网。本公司目前已进入安徽、宁夏开发电力项目，但华电集团在此两省尚无已运营电厂，因此目前并不存在同业竞争。
本公司各电厂电力调度由各自所在电网决定，控股股东不能决定上网电量的分配和调度，因此，本公司电厂在与控股股东电厂的同业竞争方面不会遇到不利竞争。
2、减少同业竞争的措施
华电集团在2003年12月2日与本公司签订《避免同业竞争协议》。根据该协议，华电集团确立本公司是华电集团的核心企业，承诺支持本公司的发展，给予本公司在收购华电集团的资产和开发、建设华电集团电力项目的优先权。此外，本公司计划在今后通过逐步收购优质资产等方式将控股股东所属的与本公司存在同业竞争的电力资产业务纳入本公司，进一步消除本公司与控股股东在现有运行电厂业务方面存在的同业竞争。
3、保荐机构(主承销商)和发行人律师对同业竞争的意见
本公司的保荐机构(主承销商)经核查后认为：1)发行人对同业竞争情况进行了充分的披露；2)发行人按照法律、法规以及监管机构的要求进行规范运作；3)中国华电集团公司已经采取了必要的措施，尽量避免和减少其与发行人之间存在和可能存在的同业竞争。
本公司律师经核查后认为：1)发行人与同受华电集团控制的其他发电企业之间存在一定程度的同业竞争；2)发行人和华电集团已经采取了必要的措施，尽量避免和减少现在存在和将来可能存在的同业竞争。
(二)关联交易
1、关联交易事项
1)过去三年及一期关联交易事项
本公司过去三年及一期绝大部分关联交易是与本公司原控股股东山东电力及其附属子公司以及恒源经贸公司之间发生的交易，其中包括购售电交易、并网调度交易、煤炭供应及煤场管理交易、技术服务交易、工程设计与建设交易、贷款以及股权转让、对外投资交易。2003年4月1日，华电集团公司取代山东电力成为本公司控股股东，本公司与原控股股东山东电力及其附属子公司之间发生的上述交易不再是关联交易。2004年1月1日起，本公司自行采购煤炭，与恒源经贸之间的交易亦不再是关联交易。
除此以外，山东国托分别向本公司及潍坊电厂提供贷款。其他关联方与本公司还有股权转让及对外投资交易，情况如下：
2)本次募股资金使用涉及的关联交易事项
本次发行募股资金使用涉及的关联交易事项包括：1)本公司向华电集团收购广安公司80%的股权；2)本公司持有广安公司股权后，会承担华电集团在股权收购日前为广安公司的两笔债务(本金不超过人民币17亿元)的担保责任；3)投资本公司的联营企业中宁公司。
3)本次发行涉及的关联交易事项
本次公开发行中包括向华电集团定向配售不超过1.96亿股，华电集团已书面承诺按照本次公开发行确定的价格以现金全额认购配售股份，该部分股份在国家出台关于国有股和法人股流通的新规定以前，暂不上市流通。
2、公司独立董事对关联交易发表的意见
对于上述关联交易，本公司独立董事均根据香港交易所上市规则和公司章程的规定发表了公允的独立意见，认为各项交易的内容对本公司及股东是公平合理的，符合本公司的商业利益。对于重大关联交易，公司履行了必要的法律程序。
3、过去三年及一期关联交易对公司财务状况的影响 (单位：万元)
注：2003年，公司主营业务成本项下发生的关联交易共计266，109.9万元，其中260，738.3万元为向恒源经贸购煤发生的关联交易，占当年主营业务成本的49.52%；其余5，371.6万元为与原控股股东山东电力及其子公司之间的关联交易，占当年主营业务成本的1.02%。
4、减少关联交易的措施
除资产股权的收购转让外，本公司目前在日常生产经营方面与控股股东不存在关联交易。本公司在公司章程和有关规则中已经制定了较完善的关联交易决策程序，以保证未来可能发生的关联交易的公平合理性。
5、发行人律师和保荐机构(主承销商)对关联交易的核查意见
发行人律师通过核查后认为发行人近三年及2004年上半年来的重大关联交易均遵循发行人公司章程及《香港联合交易所有限公司证券上市规则》的规定执行，近三年及2004年上半年来已发生的重大关联交易定价原则公允，不存在损害发行人及其股东利益的情况，也没有违反国家有关法律、行政法规的限制性规定。
保荐机构(主承销商)经核查后认为发行人在与其关联企业的上述重大关联交易中，严格遵守公司章程、香港联交所的上市规则及有关法律法规，决策程序合法，履行了法定批准程序，需要股东大会批准时，关联股东回避表决，不存在损害发行人及其他股东利益的情况。独立董事亦未出具不同意见。
七、董事、监事、高级管理人员
八、发行人控股股东及其实际控制人的基本情况
华电集团是根据国家电力体制改革方案以原国家电力公司部分发电资产为基础组建的全国五大发电集团公司之一，在全国范围进行电源及电力相关产业的开发建设和经营管理。华电集团于2003年4月1日在北京完成注册，注册资本120亿元。
截止2003年12月31日，华电集团经审计的资产总额为9，576，029.50万元，净资产为1，683，599.58万元，2003年度收入总额为3，002，681.11万元，利润总额98，514.49万元。
九、发行人财务会计信息
(一)简要财务报表
华电国际电力股份有限公司合并资产负债表
2001年、2002年和2003年12月31日及2004年6月30日
(金额单位：人民币千元)
2004年 2003年 2002年 2001年
资产6月30日 12月31日 12月31日 12月31日
流动资产
货币资金 1，214，934 589，871 1，055，857 2，527，362
应收账款777，700 835，677 472，708 429，760
其他应收款 132，193 38，057 30，05875，850
预付账款284，736 14，365 57，00353，656
存货294，926 189，339 268，373 150，584
流动资产合计 2，704，489 1，667，309 1，883，999 3，237，212
长期投资
长期股权投资 629，982 566，279 421，041 438，417
固定资产
固定资产原价27，265，938 24，523，213 21，450，836 18，694，566
减：累计折旧 (8，701，551) (7，469，383) (6，400，817) (5，313，182)
固定资产净值18，564，387 17，053，830 15，050，019 13，381，384
在建工程 2，694，753 709，699 1，440，202 1，018，001
固定资产合计21，259，140 17，763，529 16，490，221 14，399，385
无形资产及其他资产
无形资产133，906 136，899 169，895131，244
预付投资款- 237，800-213，820
无形资产及其他资产合计 133，906 374，699 169，895345，064
递延税项
递延税项资产 49，204 57，903 32，2474，130
资产总计 24，776，721 20，429，719 18，997，403 18，424，208
2004年 2003年 2002年2001年
负债和股东权益6月30日 12月31日 12月31日 12月31日
流动负债
短期借款 2，073，960 268，600 252，815 1，193，675
应付账款924，803 959，466 485，317 239，495
应付工资及福利费61，135 53，708 24，40818，114
应交税金420，319 412，020 327，267 417，199
其他应交款 10，5149，387 28，17833，203
其他应付款 406，303 294，233 227，381224，242
应付股利183，963-- -
一年内到期的长期借款 806，635 611，525 337，228759，246
流动负债合计 4，887，632 2，608，939 1，682，594 2，885，174
长期负债
长期借款 9，869，802 8，463，500 8，740，188 7，345，660
专项应付款34，22011，220--
长期负债合计 9，904，022 8，474，720 8，740，188 7，345，660
递延税项
递延税项负债 113，169 100，468 79，27154，697
负债合计 14，904，823 11，184，127 10，502，053 10，285，531
少数股东权益 339，041 186，415 167，2916，264
2004年2003年 2002年 2001年
负债和股东权益 (续)6月30日 12月31日 12月31日 12月31日
股东权益
股本5，256，084 5，256，084 5，256，084 5，256，084
资本公积754，778754，778 752，853 751，643
盈余公积 1，100，897 1，100，897 947，367 768，403
其中：法定公益金283，919 283，919 289，978 230，323
未分配利润 2，421，098 1，947，418 1，371，755 1，356，283
其中： 于资产负债表日
后提议分配的
现金股利105，122 183，963 189，219 893，534
股东权益合计 9，532，857 9，059，177 8，328，059 8，132，413
负债和股东权益总计24，776，721 20，429，719 18，997，403 18，424，208
合并利润及利润分配表
截至2001年、2002年和2003年12月31日止年度
及2004年6月30日止6个月期间
(金额单位：人民币千元)
截至2004年
6月30日止 截至12月31日止年度
6个月期间 2003年 2002年 2001年
主营业务收入4，767，278 8，065，832 7，808，238 7，142，341
减： 主营业务成本 (3，185，713) (5，264，785) (4，920，808) (3，923，037)
主营业务税金及附加 (54，724) (95，951) (89，538) (85，276)
主营业务利润1，526，841 2，705，096 2，797，892 3，134，028
加： 其他业务利润4，3666，190 124，2334，524
减： 营业费用 -(14，537) (79，788) (76，185)
管理费用 (284，695) (595，220) (520，803) (478，516)
财务费用 (229，288) (474，567) (490，266) (513，192)
营业利润 1，017，224 1，626，962 1，831，268 2，070，659
加： 营业外收入7，9903，0422，0062，263
减： 营业外支出(4，716) (38，714) (85，788) (14，292)
利润总额 1，020，498 1，591，290 1，747，486 2，058，630
减： 所得税 (338，561) (548，189) (558，534) (669，758)
少数股东损益(24，294) (19，567) 4，140(59)
净利润657，643 1，023，534 1，193，092 1，388，813
加： 期 / 年初未分配利润1，947，418 1，371，755 1，356，283 1，784，154
可供分配的利润2，605，061 2，395，289 2，549，375 3，172，967
减： 提取法定盈余公积 -(102，353) (119，309) (138，881)
提取法定公益金-(51，177) (59，655) (69，441)
可供股东分配的利润 2，605，061 2，241，759 2，370，411 2，964，645
减： 分配普通股股利 (183，963) (294，341) (998，656) (1，608，362)
期 / 年末未分配利润 2，421，098 1，947，418 1，371，755 1，356，283
其中： 于资产负债表日后提议
分配的现金股利105，122 183，963 189，219 893，534
(二)主要财务指标
(三)管理层对公司近三年财务状况和经营成果的讨论与分析
1、资产质量情况
本公司发电机组状况良好、技术水平较高，主要设备的成新度高。截至2004年12月31日，300兆瓦以上机组占公司全部装机容量79%以上。良好的资产质量为公司稳定创造效益提供了保证。
2、资产负债结构
截止2004年6月30日，本公司合并资产负债率为60.2%，母公司资产负债率为41.5%，与国内外同等规模发电公司相比，处于相对合理的水平。本公司一直注重长期债务与短期债务的合理搭配，短期还款压力较小。预计本次A股发行以后，本公司的负债水平将会进一步降低。
3、现金流量与偿债能力
本公司经营现金流产生能力较强，并且将会随着公司的发展而得到不断提升，本公司的经营现金流能够满足当前债务还本付息的需要。
根据公司的发展目标和战略，本公司在未来将投入大量资金用于项目发展。本公司将灵活运用各种融资渠道，在保证目标资本结构的基础上，确保财务的灵活性和稳健性。
4、盈利能力及盈利前景
在公司股东的关心支持下，公司自成立以来得到了快速发展。截止2004年6月30日，本公司管理装机容量达到7，980兆瓦，比2001年增长47%，成为全国最大、最具竞争力的已上市发电公司之一。
公司管理层相信，通过本次发行，公司的财务状况将得到进一步改善，投资能力将得到进一步增强。本公司将通过积极争取电价政策、降低发电成本和实现规模扩张，提高公司的整体盈利水平，为股东创造更大的价值。
(四)股利分配政策
1、股利分配政策：公司将依照同股同利的原则，按各股东所持股份数分配股利。股利分配采取现金股利与股票股利二种形式之一或二种形式相结合。公司股东大会对利润分配方案作出决议后，公司董事会须在股东大会召开后两个月内完成股利(或股份)的派发事项。
2、近三年分配情况：2001年派发股息9.99亿元，每股0.19元；2002年派发股息2.94亿元，每股0.056元；2003派发股息2.89亿元，每股0.055元；2004年派发中期股息1.05亿元，每股0.02元，2004年中期股息已于2004年10月派发完毕。
3、滚存利润分配政策：经公司于2004年6月29日召开的年度股东大会决议，本次公开发行A股和向华电集团配售后，新老股东共享本公司发行当年滚存利润。本公司截至2004年6月30日未分配利润(不包括上述1.05亿元已派发股息)，以及2004年7月1日以来产生的利润由新老股东共享。
(五)发行人控股子公司或纳入发行人合并会计报表的其他企业的基本情况
第四章 募股资金运用
本次发行募股资金拟用于下述项目：
募集资金如无法满足上述项目投资需要，不足部分由公司自筹解决，股东大会已批准，无论本次募集资金何时到位，本公司可以根据实际情况按适用顺序，将本次募集资金投资用于上述项目。
第五章 风险因素和其他重要事项
一、风险因素
(一)电力体制改革风险
根据2002年由国务院批准实施的电力体制改革方案，实行“厂网分开、竞价上网”，发电行业将逐步引入竞争机制。本公司将与全国其他多种形式的电力投资主体，在电力项目开发、收购兼并、竞价上网等方面展开竞争。发电企业的电价形成更趋于市场化，本公司的上网电价和上网电量有可能受到影响。
(二)环保风险
随着国家对环境保护的日益重视，新的环保政策将不断出台，公司在环保方面的投入可能会有所增加。已于2003年7月1日开始实施的《排污费征收使用管理条例》使本公司的排污费支出有所增加。2003年用于环保方面的费用为5300万元，按照《排污费征收使用管理条例》规定，2004年和2005年环保费用预计将分别达到1.05亿元和1.76亿元。
(三)单一业务结构风险
本公司主要业务为电力开发、生产和销售，主营业务收入绝大部分来自电力销售，业务结构比较单一。如果本公司的电力业务发生问题，将对本公司的整体经营情况产生较大影响。
(四)内部管理风险
本公司在生产运营、财务活动和人力资源等方面如果发生管理问题，将可能影响到本公司的经营业绩，构成内部管理风险。
(五)控股股东控制的风险
本公司的控股股东华电集团，是根据国家电力体制改革方案组建的全国性五大发电集团之一，在全国范围从事电力开发和生产业务。如果控股股东利用其对本公司及其所控制的电厂的控制力，在征得地区电力调度中心(或地方政府计划部门)的同意并在不影响地区电网安全的情况下，存在做出例如控制电量等不利于本公司经营行动的可能性，从而在一定程度上损害本公司及其他股东的利益。
(六)财务风险
截至2004年6月30日，本公司合并资产负债率为60.2%，母公司资产负债率为41.5%。如果公司无法持续获得外部融资，有可能难以满足业务扩张甚至日常运营的需要，对本公司实现所述发展目标和保持持续经营能力将会十分不利；如果本公司难以按期完成银行贷款或其他债务的本金偿还或利息支付，债权人将可能对本公司提起诉讼，或者根据债务合同获得相关抵押物权，对本公司的正常运营将产生不利影响；截至2004年6月30日，本公司为子公司提供了合计为12.08亿元的借款担保，面临着一定担保和或有债务风险；在未来的经营运作中，本公司仍然可能需要外汇来购买部分所需的设备和支付外资股股息，如果公司不能及时获得外汇，或者外汇汇率波动，将有可能影响公司的盈利水平。
(七)股票市场风险
股票市场的风险与收益是并存的。投资本公司即将发行的股票，可能会对投资者造成损失。市场风险分为系统风险和非系统风险两部分，投资者在购买本公司股票时应充分考虑以上两方面的风险。
二、其他重要事项
(一)重大合同：截止2004年6月30日，正在履行的重大合同包括人民币借款合同共62份，涉及贷款金额约1，539，942万元；美元贷款5笔，贷款金额50，125万美元；担保、质押合同11份，合同金额约311，968万元；反担保合同1份，合同金额约150，000万元；设备合同35份，合同总价款约792，012万人民币，美元579万；工程建设合同11份，金额总价款约176，929万元；收购合同、合营联营合同、土地租赁协议共8份。
(二)重大诉讼或仲裁事项：无
第六章 本次发行各方当事人和发行时间安排
一、本次发行各方当事人的情况如下：
二、本次发行上市的重要日期：
第七章 附录及备查文件
1、招股说明书全文、备查文件和附件可以到发行人和主承销商住所查阅。
查阅时间：工作日上午9：00-11：30，下午2：00-5：00
2、招股说明书全文及审计报告可以通过上海证券交易所指定网站查阅。
网址：www.sse.com.cn
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