今年上半年，整个石油石化行业经营形势较好。据了解，今年1至5月石油和化学工业全行业共实现利润314亿元，比去年同期净增248亿元，增幅达374.22%，利润额约占全国工业利润的四分之一。

　　但在石油石化行业已取得的利润中，大半由原油开采行业取得，而原油开采行业上市公司较少，所以综合来看，石油石化行业上市公司的利润总额较去年同期有一定幅度的增长，但远不及行业整体效益的增长幅度。

　　原油开采类公司业绩最好　　

　　原油涨价使原油开采企业获利极大。今年上半年的原油平均价格屡屡上涨，所以原油开采企业上市公司在今年上半年的股市中已属于“明星”类。辽河油田属于北方石化集团，原油出厂价早已开始逐月浮动，所以公司业绩受到国际原油价格的直接控制，近一年来的业绩变化幅度也是最大的。

　　石油大明和中原油气属于南方石化集团，原油出厂价从今年1月份开始浮动，所以原油出厂价变化幅度相对较小。但石油大明在1999年完成大比例配股，新注入了较大的原油生产能力，这新的生产能力在上半年的高油价下将使公司的业绩大幅增长。

　　而中原油气主营业务中的天然气部分，由于国家政策调整，价格将可能逐步放开，这将是公司业绩增长的重大潜力；而且天然气对原油有替代作用，原油价格的上扬使天然气的优势更容易发挥。

　　另外，国家从今年1月份开始，取消了原油开采行业的油气资源有偿使用费，使原油开采成本大幅下降；另外调整了该行业的一项不合理的会计政策，即取消了油田维护费，油田日常维护发生的一些支出以往是计入当期生产成本，现改为计入资产项逐年摊销，这些也是原油开采行业今年利润大幅增长的重要原因。

　　在各方面因素的综合作用下，原油类公司会取得相当好的业绩，但同时我们应该清醒地认识到，今年上半年的原油价格将是未来数年内的高点，是一个“头部”。

　　炼油企业上半年经营困难　　

　　因原油涨价受“害”最大的应数炼油企业。国内原油价格早已盯住国际市场，而成品油价格在国家计划控制下，虽然调整过数次，但较去年水平不过上涨了30%左右，明显滞后于市场。

　　而一般炼油企业的原油成本占生产成本的70%至90%，一方面生产成本成倍增长，而产品价格仅小幅上涨，所以今年上半年炼油行业陷入行业性亏损的地步。

　　在1998年下半年，同样的原油和成品油政策，由于国际原油价格走低，使炼油行业获得了暴利；而时隔仅一年半，这个行业又陷入了行业性亏损，反差巨大。在成品油6月份再次提价后，炼油行业在这个价位已能获得盈利，而从下半年开始，成品油价格也开始按月浮动，所以预计炼油行业目前的经营困难在下半年会有较大的缓解。

　　综合石化企业前景看好　　

　　石化企业应值得关注。过去几年的行业低谷迫使中国石化企业开始全方位地控制成本，特别是一些以前盈利大户，后又沦为亏损大户的企业，如仪征化纤，在企业亏损的压力下，有了成本控制的动力，提高了企业的竞争力，才能在1999年市场刚开始回暖的情况下，就取得良好的经营业绩。另外，在近几年的行业低谷中，一大批落后装置的被淘汰，一些小企业的倒闭，都提高了中国石化工业整体的竞争力，使目前中国的石化行业能在相同的市场条件下取得较以前更多的利润。

　　特别是一些大型石化综合企业，如上海石化、扬子石化和齐鲁石化等，这些国内领先的乙烯生产厂商在前两年都完成的乙烯装置的扩大改造，使生产能力有了较大提高。由于已上市的这些乙烯生产商都属南方石化集团，一方面来自北方石化集团的原油价格不断上扬，另一方面这些公司不再享受南方石化集团内部的原油价格固定优惠，所以在今年原油成本会有较多上升。

　　但对于这些大型乙烯生产商，原油成本占这些企业生产成本的50%左右，而众多石化产品价格较去年中期上涨了30%以上，而且预计下半年仍能保持坚挺，所以在今年内，虽然原油价格上扬使生产成本提高显著，但这些企业的各主营产品毛利率和主营业务毛利率仍能保持较高水平，再加上各石化企业今年的产品产量较去年有一定幅度的提高，预计这些综合石化企业年内仍将取得不错的经营业绩，而在销售收入上会创下新高。

　　预计这些石化类公司今年上半年的经营业绩会好于1999年上半年，少数公司会取得好于1999年下半年的经营业绩。

　　一些小型的石化企业，都是背靠大型的炼油企业或石化企业，主要的生产原料均来自其母公司，其主营产品聚丙烯、沥青等，多为母公司生产副产品的深加工，从去年中期开始，这些产品价格一直相当坚挺，所以这些公司在1999年的经营业绩都不错。

　　而今年虽然产品价格仍在高位，但由于原油价格的高涨，将会使这些企业的母公司为其提供的原料价格有所上扬，而且具体涨价幅度各不相同，所以不能一概而论。不过综合来看，这些公司今年的业绩仍能保持稳中有升。(周强松)

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