天龙集团(600234)是山西省最大的综合性商贸企业，由于所处行业竞争比较激烈，加之山西省属我国经济发展水平较低的省份，故公司利润水平不高。为了摆脱对商品零售批发业务的过于依赖，降低经营风险，公司利用本次募集资金，拟兼并三晋大厦，向旅游、餐饮、酒店等高附加值的服务领域渗透。但该项目仍属介入门槛较低的服务行业，长远看成长性不高。本次募集还将用于配货中心建设及天龙大厦空调改造项目。预计兼并三晋大厦及后续工程改造将于今年11月正式完工营业，当年可实现盈利500万元(税后)，2000年每股收益为0.21元。

　　该公司虽然所处行业成长性不大，但总盘子、流通盘都较小，具有一定炒作和投机价值。参照沪深市场上可比性较强的成商集团、陕解放等，预计上市短期定位17.5元-19元之间，低于16元可考虑短线介入，高于20元应抛出。

　　民丰特纸(600235)前身民丰造纸厂创建于1923年，是最早的民族造纸企业之一，1936年在国内首次试产卷烟纸成功，标志着旧中国造纸工业从低级技术的纸板工业上升到高级技术的薄纸工业的历史性突破，并相继开发了描图纸、电容器纸等一系列填补国内空白的新产品，在行业中第一家跨入国家首批“一级企业”行列，荣获国家级荣誉数十项。其主要产品质量在国内处于领先水平，同进口产品相比，具有明显的价格优势，在国内具有较高的市场占有率，如卷烟纸、描图纸与电容器纸分别拥有16%、85%与90%的市场份额。公司此次募集资金将投向扩大卷烟纸生产规模及收购浙江震洲纸业有限公司，以保持在行业中的优势地位。但我国加入WTO后，公司将会面临一定冲击。预计其短期市场定位在14-16元，低于13元可吸纳，高于17元可出局。(成都证券有限责任公司罗杰)

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