沪市老牌高科技股实达电脑99年巨额亏损，这给市场造成相当大的震动。毕竟实达电脑是一家计算机硬件、软 件、信息服务样样在行的公司，在99年全国电子百强排名中位居第29位，如此出色的一家高科技公司，盈利能力为何如此 脆弱

　　亏损来自费用增长过快

　　从利润表中上看，实达电脑99年的主营业收入、主营业务利润皆呈正增长，皆较上年增长30％的水平，毛利 率维持17％的原有水平，虽然较薄但仍盈利，故可以说99年公司产品销售、外部市场状况并未出现恶化，甚至可以说仍呈 正常向好局面。

　　真正导致巨额亏损的环节出在费用环节，其中：“营业费用”由98年的1.2亿元剧增至99年的2亿元、“ 管理费用”更是由8438万元剧增至2亿元，增幅分别高达50％和150％，令人触目惊心的费用增长从何而来？从财务 报表上看，与计提四项准备金（约5500万元）、下属公司涉及走私被罚补交海关关税（约4600万元）有关，关于其它 原因，公司仅泛泛表示：VCD项目经营失误、年初制定计划偏乐观导致全年费用较大等。

　　毕竟公司99年净利润较上年减少的金额高达1.4亿元，它使公司沦为亏损概念的同时，还使公司尚失了上市 公司最宝贵的配股筹资功能，对公司的长远发展造成的影响更是非同小可，管理层这种流于表面的解释显然无法让投资者满意 。

　　走出困境指日可待

　　作为一家国内知名的高科技公司，实达电脑的优势仍相当明显，原有产品仍维持稳定的市场占有率，如：终端保 持40％的市场占有率、MODEM成为国内市场三大品牌之一、PC机跻身国产品牌前三名。公司99年8月公司通过配股 顺利筹集2亿元的资金，其中主要项目（对实达电脑科技公司增资、实达电脑专卖店和分公司建设）已全部完工，而其它部分 项目亦计划将在2000年完成，这些投资完成后即可迅速产生效益，每年增利润将相当可观。这些都为公司尽快走出困境打 下坚实的物质基础。

　　公司在99年进行了较大的资产整合，最突出的一项改变是提出“网络化”战略。一旦转型成功，公司可顺利地 由一家传统型计算机企业过渡为一家欣欣向荣的新型网络概念；

　　可以说，实达电脑虽然不幸在99年沦为亏损股，但公司的根基仍相当坚固、余威尚存，只要公司上下加强管理 （坚决杜绝走私等违规行为），相信可以很快走出困境的。(青海证券 黄 硕)