公司1999年净利润一举从1998年的巨额亏损转变为微利654万元，实际增长7668万元。一是19 99年公司主业毛利率从1998年的15％增长为28％，使1999年的主业利润增加1661万元；二是内部管理控制 费用取得成效。1999年公司三项费用比上年同期减少2405万元；三是1999年公司的投资收益比1998年净增长 3585万元。实际上，1999年公司投资二级市场共获取收益544万元，而如此大的增幅主要源于1998年同期公司 因转让蛇口船务运输公司75％的股权导致的巨额投资损失3041万元。扣除非经常性损益的影响后，1999年公司营业 利润比1998年实际增幅为108％。

　　公司历经重重调整，业绩小有起色。但我们注意到公司牵涉到诉讼、或有事项等不利因素，其影响也可能会制约 公司的进一步发展。

　　(西南证券研发中心 董军艳)