基本面分析

　　公司于1994年上市，当时的主业是西部并不占优势的磁技术产品，上市初期，经营业绩平平。经过几年的战略和 资金运作调整，公司确立了以资源开发为基础、高新技术为主导的产业发展思路，形成了今天的优势农业产业开发和其它优势 资源开发为基础进行农产品和中草药精深加工的产业格局，经营业绩稳步提高，西部蓝筹股的形象逐步树立起来。

　　蛋黄卵磷脂萃取、麻黄种植以及葡萄种植和葡萄酿酒项目是公司近期主要的利润增长点。天津广夏公司的高纯度超临 界二氧化碳蛋黄卵磷脂萃取产品1999年实现出口5610万德国马克，业务利润1.589亿元，占主营业务利润的76 %。另外两套萃取设备将在2000年9月投入使用，届时产量将成倍增加。该项目被天津市政府认定为“天津市重大高新技 术产业化项目”。1999年，公司已完成了全部2万亩麻黄的移栽任务，并已于1999年秋季开始第一次收割，广夏制药 厂也将于2000年10月投产并产生效益。公司上次配股资金的主要投向葡萄酒及其种植基地方面，1999年已完成开荒 造田3.2万亩、栽种葡萄2.6万亩，引进意大利设备、法国工艺，建成年产1.5万吨的酿酒厂。公司生产的广夏牌、贺 兰山牌优质干白、干红葡萄酒已经上市。

　　公司在信息产业方面也有新的探索，所属中电广夏科教信息资源发展中心有限公司研究开发的中央资源库远程教育网 ，是我国第一个服务于中小学的网络远程应用系统，其模块设计等方面的技术应用已达国际水平，通过了教育部组织的专家鉴 定，并被认定为北京市新技术企业。

　　从公司的1999年年报来看，由于武汉市贸大厦项目收入减少，其主营收入下降13%，但萃取磷脂项目效益可观 ，公司净利润反而较上年增长119%，流动比率和速动比率分别为1.85和1.34，99年配股后资产负债率下降到5 4%，短期偿债能力应有保障。但公司的应收款净额高达5.03亿元，较上年增长81%，接近1999年的主营收入5. 26亿元，这与公司1999年的出口项目和兼并有关，但公司也应引起警惕。

　　公司目前总股本25263万股，流通股本为14051万股，每股资本公积金1.85元，每股未分配利润0.5 8元，1999年分配方案为10转增10。如萃取卵磷脂扩产项目顺利达产，公司将迎来一个高速成长期。

　　(长江证券张龙)

　　技术走势分析

　　该股本轮具有中线意义的主升行情始于去年12月下旬，启动初期该股盘中放量十分明显，而且先于大市进入强势状 态，基本符合强庄控盘特征，从盘面上看，该股经过一轮极具力度的强势拉抬之后，虽然在形态上已累积了较大的涨幅，但目 前仍运行在上升通道之中，总体上继续保持了良好的上涨趋势。在近日的高位振荡整理过程中，成交量出现明显的萎缩之势， 相当部分筹码似乎已被集中锁定，后市短期该股延续强势整理行情的可能性相对较大，但估计30日均线将会继续发挥技术性 支撑作用，而且一旦30日均线的支撑重新得到确认，该股股价的重心可能将会继续上移。(广东金手指华根生)