武汉控股1999年公司主营收入24110万元,比上年减少6%。主营业务利润13360.84万元,比上年 下降11%。净利润17014.58万元,比上年增长6.6%。每股收益在1999年总股本扩张20%的情况下,仍保 持了0.417水平。公司资产负债率为15%,财务政策偏于保守,资金使用效率需要提高。公司主业有所下降的同时净利 润不降反升,主要是因为有一笔高达5738万元的补贴收入。1999年经武汉经济技术开发区财政局批准,公司按33% 计征所得税,由开发区财政局按33%返还,公司的实际所得税率为零,营业税由开发区财政局按应征额的30%返还,城建 税、教育费附加由开发区财政局全额返还。该政策从1998年开始执行,这表明政府对公司的扶持力度很大。

　　武汉控股的主业是城市给排水、污水综合治理、道路、桥梁、供气、供电、通讯等基础设施的投资、建设和管理,其 中供水和排水所带来的利润占利润总额的60.12%,桥梁收费占利润总额的11.32%。公司所属宗关水厂与白鹤嘴水 厂年供水量占汉口地区供水量的92%其中宗关水厂制水量占公司制水总量的85%,占武汉市供水量的1/3,泵站排水量 占全市排水量的20%。1999年因宏观经济形势不振,武汉市一些企业继续不景气,导致用水量减少。另外,武汉市加快 排水泵建设、已新建和在建泵站6座。这些都导致公司的供水和排水收入略有下降。公司持有22%股权的武汉桥梁建股份公 司因受政策的影响,1999年此项投资收益不够理想。

　　1999年,公司狠抓成本管理和技术改造。在两水厂继续完善千吨水成本考核办法,在1999年源水条件差,制 水消耗增高的情况下,按水量算,1999年比1998年共降低成本406.13万元。技术改造方面,宗关水厂36＃- 41＃沉淀池改造任务提前完成。这些措施都产生了明显的降低成本、增加效益的作用。

　　(国泰君安研究所谢志刚)