周一，证券投资基金的资产净值报告结果继续呈现升水，基金安信继续保持领先，单位资产净值已达1.98元。但 与前周有所不同的是大部分基金单位资产净值的升水幅度低于两家股票市场综合指数的升幅。上周沪深综合指数分别涨8.6 7%和10.5%，22家基金中仅开元一家单位资产净值的升幅大于两市综指的升幅，周升幅达11.46%，其单位资产 净值升至1.8989元，已跃居第二。另外两家天元和景阳在两市综指的升幅之间，分别为10.16%和9.84%，其 余19家均小于股指升幅。最小的基金普惠和基金普丰只有1.98%。说明上周基金持股的升值水平普遍小于其他股票，或 者是多家基金将所持股票变现而未能继续升值。而基金开元的等基金升值幅度较大的很可能是合理调整筹码的结果。

　　周内新基金市场走出逐日缩量的回调行情，回调的直接原因是股票市场处于敏感时期，投资人担心上周沪综指177 0.88点历史新高会成为中期头部。周三后卖盘逐渐退潮而买盘亦不踊跃形成了回稳局面。周五在基金安信和基金兴华等少 数几家基金成交有所放大，说明已有资金开始在低位表现出吸纳意愿。投资人对场内资金的动向宜保持关注。

　　周内新基金市场成立后最早发行几家基金忙于修改基金契约事宜。将基金契约的内容向后成立的基金靠拢。比如前1 0家新基金的基金管理人管理费一直是按净资产2.5%的固定费率计提管理费。2000年则改为后成立的基金实行的以固 定费率1.5%加计业绩报酬的计提方式。显然后一种计提方式有利于鼓励基金管理人积极运作，对基金持有人有利。

　　另外，早期成立的几家基金契约中的投资范围，仅限于“国债和国内依法公开发行、上市的股票。”而后成立的基金 为“国内依法公开发行、上市的股票、债券及中国证监会批准的允许基金投资的其他金融工具”，今年也将修改，这不仅仅是 为了一致，也是使这几家基金今后在有意投资诸如目前正在发行的“虹桥机场可转换债这样的投资品种时不至于受到自身契约 的局限。

　　周内老基金终于不甘寂寞，走出部分活跃行情，主要集中在沈阳基金和上海教育基金上，沈阳公众的周涨幅达到21 .8%，久盛和金龙也分别为9.7%和7.8%。由于部分老基金长时间休整积蓄了一定能量，预计如果后市股指震荡格局 不变，老基金有望继续活跃。

　　俞晓筠