此次曝光的ST粤海发违规事件，虽然缘起于资产置换，但直接关系到虚假财务报告的问题，由此带来的影响和相关 的法律责任亦值得关注。

　　分析粤海发展事件的来龙去脉，可能含有几层法律责任关系，一方面，大股东将海峰电子股权、债权转让给上市公司 ，但其对应资产的产权、债权却存在严重的缺陷，在这起转让中，大股东应承担相关责任，上市公司有关董事也因未履行谨慎 、尽责义务而对公司和股东负有相应责任。

　　另一方面，对市场影响更直接的问题是，ST粤海发上述行为，已涉及到虚假披露、大量虚增利润，其法律责任不可 推卸。证监会“送达公告”中也明确指出，粤海发展披露了内容虚假的资产置换公告，造成该公司1998年中期及当年财务 报告包含虚假利润。而《股票发行与交易暂行条例》七十四条规定，在股票发行、交易过程中，作出虚假、严重误导性陈诉或 遗漏重大信息的，处警告、罚款等。

　　事实上，ST粤海发虚构利润已经产生了较大的影响。资产置换带来利润3500多万元，这笔虚假利润使ST粤海 发呈现绩优假象，98中期每股收益达0.57元、净资产收益率达43%，而一旦扣除这笔虚假利润，公司业绩即面目全非 ，98中期每股收益仅2分钱，1998年全年则出现亏损。同时从市场来看，虚假利润对公司股价的影响也相当明显，有关 公告披露后，ST粤海发股价在不到20天内从15元升至25元，而1998年全年股价涨幅也相当惊人。

　　对提供虚假财务报告的行为，应如何追究法律责任？有法律界人士指出，在不同情况下会有所不同，如果属于故意虚 构利润，主观上有意蒙蔽、误导市场投资者的，可追究刑事责任，典型如琼民源。而另一种情况是，由于过失或工作未尽责而 造成财务报表虚假的情况，更多是追究行政责任。ST粤海发有关责任人属于哪种情况？到底一开始就有意欺骗，还是当初资 产转让操作不规范，后来因种种原因无法完成有关手续？暂时还不得而知。

　　目前来看，ST粤海发有关责任人将被警告并罚款3万元，不过，对ST粤海发事件的追究，似不应到此为止。究竟 最终如何追究法律责任，值得我们进一步关注。

　　近年来，类似ST粤海发这样的违规违法事件接连曝光，尤其在去年下半年以来频率更高，问题主要集中在公司上市 过程中以及信息披露上的虚假陈述。一些公司的违法违规行为情节严重，影响恶劣，如东方锅炉、大庆联谊，相关责任人已受 到刑事处罚。最近ST红光受到刑事起诉，被认为是一项重大突破。不过更多情况下，仍然只是行政处罚了事，多数事件都是 “东窗事发-处罚公告”，然后就没了下文。而其中的法律责任是否引起足够重视，违法者是否依法受到了处罚，投资者蒙受 的损失又该如何弥补，却还没有获得应有的答案。可以肯定的是，只有当相关的法律责任受到足够的重视，并依法严格追究， 市场在发展中才会真正记住这些教训。

　　(本报记者郎朗)