中国人民银行和中国证监会１３日联合公布，允许证券公司以股票质押贷款，允许以自营的股票和证券投资基金券向 商业银行质押借款，最高贷款额是六成。

　　这与以往严格控制，不准质押证券以稳定股市的做法相比，显见已增加了一定的灵活性。这种做法是符合国际上的游 戏规则的，也是符合当前活跃股市的需要的。

　　事实上，内地银行已开展了不少的各种形式的消费性贷款，这对银行寻找资金出路，有很积极作用，也对刺激市场消 费有积极作用。以这个经验，引用到股市上，首先是面向证券公司，使证券公司的资金使用更为灵活，对促进股市的发展，可 谓有益有建设性。

　　当然，由面向证券公司进行股票借贷，到面向个人，仍有一定的困难，这是信用问题。这在内地信用卡的使用仍有一 定困难，只能流行记账卡就可以见一斑。与此同时，证券公司如何发展客户，如何监管证券公司处理客户的股票，也要建立起 一套有效的建制，这仍需要一段时间。

　　总的来说，股市的发展已是内地经济发展的一个重头戏，一步一脚印稳定发展是必须的，逐步开放引入国际性的模式 发展也是必然的，也只有这样才能使股市活跃起来，发挥应有的作用。

　　李启文