种种迹象表明，ST郑百文(600898) 难以走出恶性循环。该公司今年中期再次被注册会计师出具了拒绝表 示意见的审计报告，原因是注会无法取得证据来对公司财务报告中的若干项重大决定的合理性作出判断。

　　　该公司上半年基本处于消化处理库存商品状态，相当一部分外地分公司经营停滞，并有17亿元的逾期汇票已经失 去了原有意义。公司97年年报时的资产负债率就已高达88％，这已接近金融企业的水准。公司主营业务家电销售因历年来 的降价竞争利润非常微薄，而在微利之外还要负担巨额的利息费用，最终结果是失去了融资及资金周转能力，经营因此也停顿 下来，公司已无法步出恶性循环而处于解体的边缘。