经过上周二的短暂反弹之后，沪深股市双双连续破位下跌。至本周末，无论两市综指还是成指均已出现六连阴，沪市 综指在6天内下跌近百点。市场之所以形成如此弱势，主要原因在于年报风险在市场上形成放大效应。ST渤化在公布年报亏 损公告后不仅导致ST板块全面下跌，同时也引发市场对其它个股年报业绩的担忧，部分次新股如浙江医药、伊力特等也破位 大跌，反映出市场对年报题材希望甚微。其二，首钢股份上市后三日便跌破发行价，引发大盘股群体重心下沉，对大盘构成了 很大压力，而相当部分近期实施配股的个股市场价也迅速向配股价靠拢，更反映出市场多头已基本失去抵抗能力。

　　目前市场信心在大盘击穿1400点后已大为丧失。从技术指标看，目前沪市周线KD值分别为6.88和10.7 4，已极度超卖。从历史经验看，周KD值在20以下往往会在随后一个阶段出现大级别的反弹甚至反转，更何况当前市场主 要是受到一些心理因素的影响，因此一旦完成时间跨度之后，多方将在元旦后展开强有力的反攻。

　　虽然当前市场对年报以利空看待，但在客观上经过向下挤压之后，年报仍有望成为年初市场的主炒题材。因此，当前 选股标准仍需牢牢把握业绩和含权题材，其中高科技板块在近日表现出很强的抗跌性，而其中扩张能力强的个股如天大天财、 南天信息、清华紫光等应给予足够的重视，可在回调时择机介入。在中价股中，应重点关注下半年以来的增发新股板块，如东 大阿派、真空电子、深康佳等，虽然真空电子、深康佳近期表现不佳，双双跌破增发价，但对应其优良的质地和业绩，其价值 已被低估，未来向上价值回归的空间很大，可中线介入。对于低价板块中个股的选择应多以业绩为准绳，首钢股份本周已跌破 发行价，由于目前已近年报披露阶段，以其良好的业绩继续下行的空间很有限，由于战略投资者已面临帐面亏损的尴尬之中， 这无疑是否极泰来的前奏。

　　总体而言，当前市场正处于低迷、恐慌之中，新股跌破发行价、配股跌破配股价、基金正在向面值靠拢，所有这些均 与今年5.19行情前的市场相似，而生机往往在低迷中孕育，因此领先一步，主动买套建仓，将会在来年行情中把握主动。

　　（中科信证券）