本周一上午沪深两市并未能承接上周五大盘的反弹走势，反而平开后出现低走。上午股指在下探到1420点和 3484点后，多方通过清华紫光、上海贝岭的拉升，从而轻易使大盘摆脱了再次创出新低的危险。特别是清华紫光更是创出 了上市后新高，该股的持续走强对多方做多信心的恢复起到了极大的推动作用。

　　高科技股票无疑是99年行情的主题性热点，该板块在99年成为市场做多的标志性板块。在“5·19”行情 中涨幅最大的股票大都是高科技股票，这一板块的走强具有多重的原因：其一，投资基金对市场起到了引导作用。从已公布了 的投资基金持仓的品种看，大都系高科技股票，特别是在《人民日报》发表特约评论员文章后，高科技股票成为市场上追逐的 品种。其二，高科技板块已深入投资者人心。如果说98年是资产重组年的话，99年无疑成为高科技股票年，不少中小投资 者认为只有双高(高成长性与高回报率)的股票才是最安全的股票，他们在市场中并不盲目跟风炒庄股，而是坚持自己的投资 理念长线持有能带来丰厚回报的高科技股票。当这一板块成为众多理性投资者持有的品种后，一旦出现上涨，则会对大盘形成 较大的推动作用。

　　尽管高科技股票对大盘股指的回暖具有一定的推动作用，但真正使大盘形成质的变化的条件似乎并不成熟。从周 一的盘面情况分析，除少部分主力有着眼于中长线建仓的迹象以外，大多数高科技股票的走强更像一种短线的炒作。主要原因 在于该板块的成交量并未出现明显放大，多方对该板块追涨的意愿并不如6月份行情那么强烈，而且该板块与大盘股指之间并 未呈现出一种互为联动的关系，当天较多的高科技股票出现了上涨，但股指与高科技股票的联动性不强，而当高科技股票整体 出现回落时，股指却迅速下挫。这些都是值得密切关注的问题。

　　尽管周一高科技股票并未能形成类似上半年的领涨效应，但该板块能在近期极弱的盘势中对大盘构成极强的影响 力，这就需要重新认识该板块对大盘股指发展的积极意义。该板块在9月份后的持续走弱给不少投资者造成高科技股票今后不 会再有行情的概念。从大盘的发展趋势看，笔者认为在明年2月份左右，沪深两市将会有一波较大的多头行情出现，而届时真 正能形成领涨作用的仍将是高科技股票，况且到了明年年初，大批的高科技股票将可能以高比例送转股票的形式向理性投资者 作出回报。

　　操作上可密切关注高科技股票的走势，若该板块短线出现回调，则可在其回调时大胆吸纳，并且可持有至明年4 月份左右，对一些上市不久、具有高比例送配可能的股票可重点关注。其中可以重点关注隆源实业、南天信息以及道博股份三 只股票，中长线持有应有丰厚的回报。

　　（点津顾问 薛敦方）