今年最具戏剧性的资产重组，无疑发生在华晨集团（原名申华实业）。

　　春节刚过，沪市“老八股”之一的申华实业又一次让投资者大吃一惊：第一大股东君安投资状告申华实业及董事长瞿 建国侵权和非法投资，一时间，自去年开始萌动的“君申之争”，不仅浮出水面，更以对簿公堂的极端方式，将其充满火药味 的对抗，推上了证券市场。

　　然而，令投资者大跌眼镜的是，仅十几天后，君申双方在董事会上却突然达成共识，一致通过了“让贤”于华晨控股 的决议，“君申之争”戛然而止，烟消云散，大多数投资者却是莫名惊诧，在疑惑中迎接了申华实业新管理层。

　　所幸的是，华晨控股虽然来得突兀，却绝非等闲之辈，凭着他们在美国证券市场多年磨炼的经验，申华实业后来尽管 一波三折，跌宕起伏，新的管理层却能够应对有方，使申华实业虽经风雨，终能峰回路转：为了解决不持一股入主董事会的矛 盾，华晨控股通过收购君安投资间接持有申华实业股权，取得第一大股东地位；配股及收购华晨控股旗下N股华晨汽车股权的 议案，先因故延后审议，后又作出修改，而至今还未能实施，使得去年已出让大部分盈利资产的申华实业，可能陷入业务和利 润无着落的尴尬境地，好在华晨控股旗下不乏优质资产，又出手大方，先后将金杯汽车的销售总代理不收分文交给申华实业， 将上海华晨生物技术研究所80％权益收益权以1元钱转让给申华实业，而后者仅今年就已为申华实业创造了几千万元的收益 。

　　在1999年即将结束之际，申华实业更名为华晨集团，回顾这一年中的华晨集团，可谓一波未平，一波又起，但是 ，经过这一年的动荡，华晨集团最大的悬念，即谁掌管帅印的问题，应该说已是尘埃落定，而在即将到来的新的一年，今年所 留下的悬念：配股及主营业务的确定，应该能够见分晓。因为，作为华晨集团的收购对象，华晨汽车今年也演绎了戏剧性的一 幕：其股价已上扬达数倍之多，而在香港增发新股之后，华晨汽车更是今非昔比，其总市值已达6.5亿美元之巨，华晨集团 对华晨汽车已经无力收购。所以，在今年重组解决了“花落谁家”的问题之后，2000年的华晨集团，应会以进一步的重组 ，回答“花开何方”的问题。

　　(许峻)