1999年的上市公司资产重组与以往最大的不同之处在于，创新成了重组的主旋律。无论是重组的目的、手段、结 果，还是其深远意义，都较往年的重组有所变化。时值年末，我们选取了最令人难忘的十家重组公司，就其今年的重组脉络作 一回顾。

　　中关村——盘活了琼民源的股票

　　从1997年2月琼民源被停牌查处，10.7万股民在焦急与等待中度过了漫漫两年。直至北京住总伸出援手，各 方协力收拾残局，敲定“发起设立、定向增发、等量换股、新增发行”的方案，笼罩在琼民源股东头上的重重阴霾，终于渐渐 散去。

　　北京住总以“中关村”18742万股与原琼民源流通股等量置换，10万股东告别琼民源，摇身一变成为中关村的 股东，心理上多少有所安慰。与此同时，琼民源悄然离场，成为中国证券市场上第一家终止上市的公司。7月12日，“中关 村”亮相深市，37.58元的开盘价令人瞩目。一个月后，中关村1：1发行新股，虽因除权价的计算问题再起风波，但这 起交织了太多悲欢的重组案，终于告一段落。

　　琼民源案件作为中国证券市场建立以来最严重的证券欺诈案，其遗留问题的解决事关重大，此次中关村借壳琼民源无 论从操作、法规的角度来看都是全新的案例。无论重组的结果最终能否抹去股民心中的伤痛，中国股市都永远不能忘记琼民源 事件留下的教训。

　　重组上市的公司冠名为“中关村”显然煞费苦心，虽然目前只是一家从事科技园区建设的开发商，但有着“中关村” 金字招牌，有招股书中对高科技项目的憧憬，有联想、方正、四通的象征性注资，有中关村名人段永基掌舵，人们无不盼望此 “中关村”与彼“中关村”真正走近。

　　（郎朗）