农银彭博利率债指数季报解读：份额减少21.52%，净值增长率仅0.08%

2025年第一季度，农银彭博利率债指数基金表现备受关注。本季度内，该基金在份额、净值等方面呈现出一定变化，投资者需密切关注这些数据背后的含义，以便做出明智的投资决策。

本季度，农银彭博利率债指数基金主要财务指标如下：

本期已实现收益为881.06万元，本期利润为41.65万元。本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。需注意，所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

过去三个月，基金净值增长率为0.08%，业绩比较基准收益率为 -0.28%，基金跑赢业绩比较基准0.36个百分点。从更长时间维度看，过去一年、三年、五年及自基金合同生效起至今，基金净值增长率均高于业绩比较基准收益率，显示出该基金在长期有较好的业绩表现。

第一季度，受货币政策和基本面预期变化双重影响，债市大幅调整。央行暗示市场收益率过低，货币政策基调微调，同时基本面出现积极信号，科技行业、消费政策预期改善，基本面悲观预期减弱。

在此背景下，基金组合虽先后降低杠杆和久期，但应变较慢，且组合资产主要为流动性相对较差的金融债，行情较差时减持难度大，导致债市整体调整困难。不过，考虑到1 - 3年利率债收益率缺乏套息机会，但降准降息预期仍在，组合拟维持跟踪指数的中性仓位配置，择机在期限结构上挖掘超额收益，保持净值稳健增长。

截至本报告期末，本基金份额净值为1.0060元，本报告期基金份额净值增长率为0.08%，业绩比较基准收益率为 -0.28%。基金在本季度实现了一定的正收益，且跑赢业绩比较基准，但增长率相对较低。

报告期末，基金资产组合中固定收益投资占比极高，达到99.86%，金额为949,050,405.91元，其中债券投资即为此金额。权益投资、基金投资、贵金属投资、金融衍生品投资等均为0。银行存款和结算备付金合计占比0.11%，其他资产占比0.03%。

本基金本报告期末未持有股票，在股票投资方面暂无布局，专注于债券投资领域。

报告期末按债券品种分类，债券投资全部为金融债券，公允价值949,050,405.91元，占基金资产净值比例达122.95%，且均为政策性金融债。

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前五名债券投资中，24农发清发32占比最高，为22.11%，数量1,700,000张，公允价值170,672,967.12元。

报告期期初基金份额总额为901,367,097.68份，期间总申购份额78,385,288.38份，总赎回份额212,403,419.92份，期末基金份额总额767,348,966.14份。本季度基金份额减少了134,018,131.54份，减少比例达21.52%。

本季度农银彭博利率债指数基金在份额上有较大幅度减少，净值增长率相对不高。投资者需关注债市后续走势以及基金投资策略调整对业绩的影响。同时，鉴于单一投资者大额赎回可能带来的风险，如赎回申请延期办理、基金净值大幅波动、投资目标偏离、基金合同提前终止等风险，投资者应谨慎做出投资决策。

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责任编辑：小浪快报