浙江向日葵太阳能电池产量排名存疑

　　其招股说明书提供的2006-2008年我国太阳能电池产量排名数据显示，浙江向日葵2008年太阳能电池产量为41.46MW，当年产量行业排名第十。
　　然而，记者在6月28日过会的东方日升披露的我国2008年太阳能电池片产量排名结果中发现：宁波太阳能生产太阳能电池175MW，国内排名第6；浙江正泰太阳能科技有限公司、江苏顺风光电科技有限公司太阳能电池产量均为50MW，业内并列排名第11位，上海交大泰阳绿色能源有限公司生产太阳能电池48MW，业内排名第12。
　　而上述公司2008年太阳能电池产量均大于浙江向日葵，如此一来， 浙江向日葵2008年太阳能电池产量业内排名根本进入不了前10名，至少要排在14名开外。

繁荣背后隐藏运营隐忧

向日葵不仅在太阳能电池产量行业地位排名上巧动手脚，在业绩高成长上更是不甘人后。2007年-2009年，向日葵营业收入年均复合增长率高达74%，总资产年复合增长率高达86%，息税折旧摊销前利润从2007年的3646.16万元急剧增长至1.91亿元。息税折旧摊销前利润年年翻倍，预示着拥有着广阔的发展未来，然而却隐含诸多隐忧。
　　2008年，浙江向日葵营业收入同比增长221.76%，伴随着营业收入气势如虹的增长，公司应收款却同比大增了446.35%。到了2009年，浙江向日葵营业收入同比减少了6.38%，应收款不减反增，反而继续增加了334.26%。
　　上市前三年，浙江向日葵的应收款占流动资产的比例逐年增大，从2007年的3.854%猛增至2009年的30.98%，受应收款急剧膨胀影响，同期应收账款周转率从40.65次陡然降至4.04次，2009年存货周转率为3.29次，这一指标虽然较2007年有所好转，但仍比2008年的4.65次明显下降。
　　业内人士认为，如若一家公司存在销售收入、营业利润大幅上升，存货周转率大幅下降的现象，则该等现象背后可能存在虚构销售或少转成本虚增盈利的可能。

浙江向日葵各项税费支付比例明显偏低

　　2007年-2009年，浙江向日葵营业收入分别为3.38亿元、10.86亿元、10.16亿元，同期各项税费现金支出分别为59.78万元、1086.05万元、1289.53万元，支付的各项税费占营业收入比例只有0.18%、1.00%、1.27%。
　　在通常情形下，制造业支付的各项税费/营业收入一般在10%，如果低于6%，其税负就偏低；高科技公司低于3%、商业公司低于4%就不正常。浙江向日葵2007-2009年收到的税费返还分别为3863万元、1.25亿元，1.00亿元，同期公司的净利润却分别只有1088万元、7642万元、1.19亿元。
　　如若扣除政府的税收返还或降低税收优惠，浙江向日葵还能继续向投资者展示其迷人的高成长形象吗？

　　现在的新股发行，出现了不少明显不参与公司经营的年龄很小的个人股东，他们有的持股实属无奈，有的则有各种各样的原因。
　　正在申请上市的浙江向日葵光能科技股份有限公司股东里出现了6岁的自然人股东吴沁怡，持股6.25万股，系从其已经过世的父亲手中继承所得。这种情况的娃娃股东还真不好谴责，毕竟人家大人遇到不幸，自己才无奈成为股东，相信如果她自己可以选择，还是希望她爸爸能够尚在人世。
　　除了这种情况，也有不少娃娃股东持股系人为导致。例如真正的持股人由于种种原因不愿意抛头露面，便让自己的孩子成为股东，既获得实惠，又瞒天过海，这样的娃娃股东不仅应该谴责，还需要严查，这后面或许还有不可告人的秘密。