富龙热力：所得税率增加净利润下降

　　富龙热力（0426）主营业务是城市集中供热、供水、供气、发电等公用基础产业。1998年公司实现主营业务 收入8626.04万元，比上年同期下降2.76%，虽然今年资产规模远大于上年同期，主营业务不仅供热，而且供水、 供气、发电，但是主营业务收入却有所下降，表明不甚理想的赤峰市经济状况，导致公司热负荷下降。但是公司强化企业管理 ，拓展供水、供气市场，加强水力发电机组维护，满负荷运转，挖掘潜力、节能降耗，主营业务成本较上年同期下降911. 7万元，实现主营业务利润3424.76万元，比上年增长23.76％。

　　由于公司对大连福华电子有限公司投资损失的非控股公司利润下降，投资收益从上年同期的208.54万元到今年 亏损34.65万元，故完成利润总额1902.24万元，比上年增长1.08％。公司"从1996年起三年内减按15 ％征收所得税"的优惠已到期，报告期按33％比例征收所得税，导致仅实现净利润1307.53万元，比上年下降22. 67％。

　　1999年上半年公司资产负债率32.97%，流动比率2.21，速动比率1.96，表明公司财务状况、短期 偿债能力和资产流动性较好。但是应收帐款11131.01万元较年初增加34.54%，资金占压严重，应加强热费清欠 工作，加快资金回笼速度，提高资金运营效率。

　　公司投资25536万元收购的赤峰富龙公用（集团）有限责任公司所属赤峰市自来水总公司、赤峰市克旗水电开发 公司的经营性净资产，赤峰龙源液化石油气有限公司83.54％的股权，赤峰桥西区和西城区供热管网项目，1998年自 来水、液化石油气销售获财政补贴2174万元，从今年上半年无补贴收入来看，将对公司业绩产生一定影响。

　　投资9554万元建设 "热、电、气三联产"一期二阶段工程项目，该项目主体工程已完成，正在进行锅炉、机组 设施安装，下半年进行调试及附属工程配套，1999年末可全部投入运行，这样富龙热力将形成集供热、供水、供气、发电 为一体的城市公用事业企业，给公司带来长远收益。

　　华夏证券研究所 殷亦峰