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中报点评:通化东宝

http://finance.sina.com.cn 1999年8月23日 09:39 华夏证券研究所

  通化东宝99中期业绩不尽人意,这既在意料中(老产品进入成熟期,难以抵抗同类新产品的竞争),又觉得不可思 议(象这样一个已实施三年(95、97、98年)配股的公司,真得要在99年放弃配股资格了?)。

  事实上,配股对目前的东宝来讲,吸引力并不大:一方面前期募(配)股资金投向项目至今还未到收获期,一方面公 司目前也没有寻求到更为理想的项目,再者就是东宝集团下属的通化葡萄酒厂正在筹划上市工作,东宝集团管理层也有让厦门 特宝(51%控股)独立上市的打算。

  从东宝的募(配)股项目看,东宝领导层志存高远,追求的是一种"实现零的突破"的实力和档次:基因工程胰岛素 的生产工艺敢与国际两大制药集团抗争,NO-PVC软袋大输液紧跟国际进展,填补国内同类产品空白,塑钢门窗从型材、 组装、销售到售后服务严格遵照国际高档次产品的水准。而至于市场开拓、利润回报、资金周转率等,东宝似乎并不觉得有燃 眉之急。

  据说,东宝有可能被列入科技板块中的指标股,倒是货真价实。

  东宝将要扬起风帆:胰岛素"甘舒霖N"已经拿到卫生部生产批文,胰岛素FDA认证进展顺利,塑钢门窗的全套生 产设备近期已全部到位,NO-PVC软袋大输液的基建工程将于年底竣工。

  但是,经历了几年的高速成长和一段时间的平稳发展,东宝已步入中年,年少时的意气风发似乎已往事不再;而且随 着其发展壮大,东宝集团已是一个非常独立的小社会,家族化现象也表现得非常突出,不知这些问题会怎样左右着东宝的发展 ?





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