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中报点评:鄂武商

http://finance.sina.com.cn 1999年8月16日 09:54 华夏证券研究所

  鄂武商是全国十大商业企业之一,也是武汉市商业中最好的商业企业。但是由于鄂武商在武汉市投入资金建设的商场 过多,因此业绩也受在建项目的拖累,而出现了下滑。

  鄂武商的在建工程高达9亿元,其中世贸工程就高达66249万元,工程进行到85%。世贸广场将于1999年 9月正式开业,取名为"武汉商场购物中心"。对于老楼在1999年7月要进行停业装修。装修后,新注册两家全资子公司" 武商集团武汉电器家居购物中心"和"武商集团千喜隆连锁超市公司"组成,预计将在1999年10月开业。在1999年 下半年新开张的三家商场将有望给公司带来一些效益。

  鄂武商的或有项目过多,可能会有一些潜亏存在。鄂武商给其占49%股权的子公司武汉华信房地产公司共贷款34 433万元,共取得利息收入1289万元,利率是3.74%。该贷款列入其他应收款,占其他应收款的71%。而且武汉 华信房地产公司还与其客户发生了诉讼案,无法判断其对本公司的影响程度。但是这种影响显然是负面的。

  鄂武商与其子公司之间有很复杂的贷款担保协议。鄂武商还有已经与武汉商业大厦达成了吸收合并的协议,一些资产 评估的工作还在进行中。

  鄂武商1998年的净资产收益率低于6%,失去了配股资格,而且在武汉市也是属于很靠后的。因此武汉市极有可 能会对其进行重组。





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