岷江水电：沙牌电站2000年发挥全部效益

　　岷江水电（600131）是以水力发电为主营业务的电力企业，主要经营阿坝州草坡电厂1～3号机组，下庄电厂 1、2号机组，装机容量5.77万千瓦，沙牌电站一期工程3.6万千瓦径流式电站，承担阿坝州80％以上的中小型输电 、变电、供电任务。

　　1999年1－6月公司直属电厂共完成发电量16612万KWh，比上年同期增长20％，其中草坡电站完成发 电量9809万KWh，比上年同期增长17％，下庄电站完成发电量3017万KWh，比上年同期增长9％；沙牌电站完 成发电量3786KWh，比上年同期（98年3月开始发电）增长57％，售电及转售电合计39460KWh，比上年同 期增长18％，实现主营业务收入3962万元，比上年同期增长12．6％。无上年引水设施破坏费用，实现主营利润24 32.04万元，比上年增加23.97%

　　公司1999年中期实现利润总额2241万元，比上年同期增长75．2％，净利润1905万元，比上年同期增 长77．8％。主要原因是1998年同期，公司遇到了严重的干旱，加之1998年5、6月间又突降暴雨，山洪、泥石流 破坏了部分引水设施，沙牌电站又尚未产生效益，而今年气候状况较为正常，沙牌电站期内运行良好，取得投资收益180. 22万元，同时管理费用比上年同期减少73.35万元，财务费用比上年同期减少102.20万元，从而使本期效益较上 年同期增幅较大。

　　公司资产负债率48.80%，流动比率1.87，速动比率1.86，表明公司财务状况、短期偿债能力和资产流 动性一般。但是，公司应收帐款高达9176.19万元，较期初增加712.37万元，表明公司需切实加强电费回收工作 。

　　1998年公司新股募集资金用于兴建沙牌电站二期工程和铜钟电站。沙牌电站一期工程装机容量3.6万千瓦，已 于1998年3月投产建成发电，由于二期工程沙牌电站水库尚未建成，目前沙牌电站只是径流式电站，不能发挥全部效益。 一旦沙牌电站水库建成，将增加沙牌电站发电量1亿度，使草坡电厂枯期电量0.4亿度，项目财务内部收益率达20.79 ％，每年可增加收入4500万元，增加利润3400万元，项目总投资1.75亿元，公司拥有该项目50％的收益，该工 程1997年开工，由于受雨水较多等气候因素影响，使大坝混凝土养护期延长，在一定程度上影响了工程进度，预计工期将 延长，但不影响明年正常蓄水，能达到预期效益。

　　铜钟电站是岷江水电债券和转让姜射坝电站新股募集资金进行的新增投资项目，电站装机容量为6.6万千瓦，该电 站年发电量4.4亿千瓦时，于1999年1月开工，预计2001年9月建成，以上表明公司在2000年以后具有一定的 成长性。