青旅控股自上市以来，一直保持着较高的业绩增长水平，1998年较1997年增长48.9％，1999年较1 998年增长 25.99％。由于上市后股本迅速扩张，募集资金投入项目尚未产生预期的效益，1999年度的增长幅度 略有下降也在情理之中。与中报相比，公司1999年全年业绩与人们的预期存在一定差距，主要原因在于下半年公司的营业 费用和管理费用大幅上升，共计增加费用 5133.75万元，升幅高达151.85％，这在一定程度上影响了公司的全 年业绩。此外，每股经营活动产生的现金流量净额仅为0.14元，与0.46元的每股收益水平差距较大，经营活动的实际 收益能力有待进一步提高。（西南证券研发中心涛声）