宏业集团(0689)1999年亏损9019万元，其主要构成为：主营业务电解铜亏损1678万元；年利息支 出1758万元；因四项计提使长期投资比上年减少3232万元；固定资产减少1122万元。根据董事会的说法，“由于 1999年上半年国际铜价低迷，国内需求不足，致使公司主营业务电解铜出现较大亏损”、“主要原因是会计政策变更而予 提坏帐准备、减值准备等影响”，似乎导致公司亏损的客观原因很多。但是，认真研读这份年报，并查阅该公司以前公开披露 的有关材料后，我们不难找到更深层次的原因。

　　宏业集团上市三年多，其主营业务究竟是什么，让人感到十分迷惑。在1996年12月21日招股之时，宏业集团 极看好金刚石系列产品，认为“人造金刚石是一项高科技产品，具有极优异的物理和化学性能，在多种行业中均有极其广泛的 应用，目前国内市场需求量很大，具有良好的市场前景”，因此将大部分的募集资金准备投向这一系列产品。但这一重头项目 在历时5个多月、花费了250万元“前期研究及市场开拓费”之后，先暂停上马后又“被迫”取消。公司对此的解释为，计 划引进的设备因外方要价过高而放弃，国内合作开发单位的工作人员出国讲学。这样，其“金刚石膜”项目的美好前景烟消云 散。之后该公司又视“电解铜”为其主营业务，然而，公司的“子公司”荣华电解铜厂的原材料及固定资产被荣华公司进行贷 款抵押，致使上述资产被汕头市中级人民法院查封，所以相关的资产产权尚未办理过户手续，而荣华公司法定代表人早已私自 卖出900多吨铜后潜逃，即使有朝一日产权能够明晰，宏业集团净资产的再次大幅缩水恐也难免。

　　宏业集团除了对“子公司”比较宽容之外，对其它兄弟公司也“如同手足”。该公司1996年7月将部分房地产剥 离给汕头市骏业房地产开发公司，后又于97年以高于原价123万元购回，另外还将剥离给汕头市宏业房地产公司的资产购 回，两项共导致资产高出实际成本达1122万元之巨。抛开这些“老黄历”不说，宏业集团在1999年度出售了两家子公 司，损失7万元，但到目前为止，尚有414万元未收回，同时仍在支付所出售公司员工的工资。

　　目前，宏业集团的短期借款已全部逾期，流动负债比流动资产高出5752万元，如果哪一天债主上门讨债并引发诉 讼恐不足为奇。

　　也许，宏业集团的出路在于引入有实力大股东进行资产重组，公司在1999年曾进行尝试。1999年6月4日， 该公司发布董事会公告称，公司第一大股东汕头市建安(集团)公司拟将其持有的该公司国有法人股2724.8万股中的1 976万股(占总股本的17.76%)转让给深圳市凯瑞达实业有限公司；9月4日，该公司发布公告称此项转让已经国家 财政部批准。殊不知，三个月后的12月14日该公司董事会再次就此事发布公告，称建安公司因与银行存在借款合同纠纷， 其所持的2724.8万股法人股已于近日被法院冻结。显而易见，此股权转让事宜已经搁浅，深圳凯瑞达公司为何在6月份 至12月份的半年时间内未有动作外人不得而知。宏业集团董事会对广大中小股东作出了新的承诺：“拟借助公司股东在高科 技产业方面的投资、投资银行业务实力上的背景，把公司发展成创新科技投资和经营的高科技企业”。不知这里的“股东”是 凯瑞达呢，还是原有几家老“股东”--信托公司，或者是别的其他单位？