说明：根据《南方证券交易中心投资基金上市管理
办法》与《广东省投资信托基金管理暂行条例》的有关
规定， 广东华侨信托投资公司投资基金部作为华信投资
基金管理人， 公布华信投资基金一九九九年年度报告。
本基金管理人广东华侨信托投资公司投资基金部确信本
报告不存在任何重大遗漏或误导并愿对本报告内容进行
解释和承担一切责任。 广东华侨信托投资公司投资基金
部　
　　基金简介
　　1、 基金发起人名称：广东华侨信托投资公司
　　地址：广州市环市东路450号广东华信中心
　　电话：（020）87617988
　　邮编：510075
　　传真：（020）87627282
　　2、 基金管理人名称：广东华侨信托投资公司投资基金部
　　地址：广州市环市东路450号广东华信中心20楼
　　法定代表人：尹文健
　　总经理：吴为民
　　信息披露负责人：谢 韬
　　电话：（020）87627797
　　邮编：510075
　　传真：（020）87627545
　　3、 基金托管人名称：中国银行广东省分行
　　地址：广州市东风西路197号
　　法定代表人：田晓韧
　　托管部负责人：伍小华
　　信息披露负责人：程慧之
　　电话：（020）83321688－71736
　　邮编：510130
　　传真：（020）83314522
　　4、 会计师事务所：广东正中会计师事务所
　　地址：广州市东风东路555号粤海集团大厦27楼
　　法定代表人：蒋洪峰
　　经办注册会计师：何威明  张岚
　　5、 律师事务所：广东对外经济律师事务所
　　地址：广州市小北路185－189广州鹏源发展大厦10楼
　　法定代表人：曹柳生
　　经办律师：张建中  欧永良
　　6、 基金简称:华信基金
　　7、 基金代码:4505
　　8、 基金总份额：137,017,216个基金单位
　　9、 基金类型：契约型封闭式基金
　　10、 基金封闭期限：8年(1993年12月～2001年12月)
　　11、 基金会计年度：1999年度
　　12、 上市地点：南方证券交易中心
　　13、 上市时间：1994年3月3日
　　14、与深圳证券交易所联网上市时间：1994年3月14日
　　管理人报告
　　一、 本基金管理人在报告期内，对华信基金的管理
工作严格恪守基金契约及其他有关法规的规定， 勤勉尽
职地为基金持有人谋求利益， 不存在损害基金持有人利
益的行为。
　　二、九九年运营状况回顾
　　1、国民经济运行状况和投资市场回顾：
　　一九九九年中国宏观经济在国家扩张性财政和货币
政策的刺激下，顺利完成了预定的经济目标， 国民生产
总值增长率达7.1％。出口也成功地扭转了上半年持续下
滑的势头，全年实现了一定幅度的增长。 然而经济增长
的原动力—消费需求和投资需求依旧不振。 一方面社会
消费欲望仍未能摆脱疲软的状态， 消费物价指数持续下
跌；另一方面，政府投资虽然增幅较大， 但在引导民间
投资上效果欠佳，同时外资流入也出现下滑， 使得社会
总体投资增长放缓。 以上种种因素的影响使得中国的宏
观经济增长速度连续五年出现下跌。而微观方面， 企业
效益虽然有了一定的改观， 国企总体利润水平也增长较
快，但困扰着企业运营的有效需求不足、 产品结构欠合
理的问题依然存在， 使得我国企业还无法回到增长的快
车道上。
　　在投资市场方面， 证券市场作为发展直接融资的重
要渠道和转换企业经营机制的重要途径， 其作用益发突
出。为维护其健康稳定发展， 政府相继出台了一系列的
法规政策，既扩大了市场参与者的层次和深度， 也进一
步维护了证券市场公平、公正、公开的运行环境。然而，
作为宏微观经济形势反应指标的证券市场， 在九九年虽
然也经历了“5.19”井喷式行情， 但全年的总体走势仍
以盘整为主。房地产市场方面， 尽管价格已出现了一定
程度的回落， 但总体价格水平与社会购买力之间的矛盾
依旧比较尖锐。 积压房产累计成本的攀升和供需方向上
的结构性失调， 使得积压房地产的消化依旧困难重重。
房地产市场的重新活跃也仍需假以时日。
　　2、 本基金投资业务回顾：
　　根据国家对原有投资基金清理规范方案的要求， 本
基金管理人以提高基金资产流动性为目标， 加大了对基
金资产中实业和房地产投资项目的清理力度。 但由于累
计的历史问题比较沉重，加上投资市场不太活跃， 清理
的难度较大。
　　此外，根据监管部门的有关要求， 我部加强了对基
金的规范运作。一方面通过权威机构进行资产评估， 对
基金的资产状况有了更加客观、真实的把握；另一方面，
通过加大信息披露力度，提高了基金运作的透明度， 使
得投资者对基金资产和运作状况有了更加清晰的认识。
　　在证券投资方面， 本基金管理人敏锐地认识到经济
增长模式的转换以及科技作为第一生产力的重要意义，
适时地调整证券投资结构。 既在过往的基金年度内实现
了一定的投资收益， 也为将来的基金投资打下了一个坚
实的基础。
　　三、下年度发展展望：
　　从九九年下半年宏微观经济形势来看， 国民经济已
初露复苏的迹象。 但随着国家经济增长模式实现由过往
的粗放式向集约式的转化， 经济增长的重点也由速度转
至质量。预计在未来几年内， 经济增长仍将保持中速发
展的趋势。而伴随着科技对经济增长贡献度的提高， 以
及中国加入世贸组织步伐的加快， 中国经济结构的调整
也将进一步加快。 高科技行业以及信息行业将维持高速
发展的势头。
　　对于证券投资市场而言， 在宏观经济平稳增长的环
境下，无疑将保持着稳定发展的趋势。在资源配置方面，
证券市场将引导着资源进一步向高科技和信息行业倾斜。
为此，本基金管理人将继续本着理性投资的原则， 继续
调整投资理念，完善调整组合， 确保基金资产赢利性和
安全性的最佳组合。
　　对于房地产市场来说，随着国民经济的复苏， 交投
也将渐趋活跃，但价格则可能进一步回落。 本基金管理
人将以提高基金资产流动性为目标， 继续加大对项目投
资的回收力度， 以满足监管部门对原有投资基金清理规
范工作的要求。
　　托管人报告
　　根据《华信基金资产信托契约》， 本托管人中国银
行广东省分行对基金管理人广东华侨信托投资公司投资
基金部1999年的运作过程实施了监督， 本托管人认为基
金管理人报告期内在投资运作、 基金资产净值及每份基
金单位资产净值的计算等方面， 均不存在损害基金持有
人利益的行为， 基金的投资范围和投资规模均符合《华
信基金资产信托契约》以及国家有关法律、政策。 基金
管理人在本年度内编制的与本托管人有关的基金披露信
息也是合法、真实、完整的。 而本托管人在报告期内，
也严格遵守了《华信基金资产信托契约》的有关规定，
不存在任何损害基金持有人利益的行为。
　　华信基金托管人：中国银行广东省分行
　　2000年3月20日
基金年度财务报告
审  计  报  告
　　粤会所审字（2000）第30168号
华信投资基金持有人：
　　我们接受广东华侨信托投资公司基金部委托， 审计
了华信投资基金（简称“华信基金”）1999年12月31 日
的资产负债表及1999年度收益及收益分配表。 这些会计
报表由广东华侨信托投资公司基金部负责， 我们的责任
是对这些会计报表发表审计意见。 我们的审计是依据中
国注册会计师独立审计准则进行的。在审计过程中， 我
们结合华信基金实际情况， 实施了包括抽查会计纪录等
我们认为必要的审计程序。
　　我们认为， 上述会计报表符合证券投资基金及其财
务会计的相关法规、制度， 在所有重大方面公允地反映
了华信基金1999年12月31日的财务状况及1998 年度的经
营成果，会计处理方法的选用遵循了一贯性原则， 符合
华信基金契约的规定。
　　广东正中会计师事务所           中国注册会计师：何威明
　　东风东555号                    中国注册会计师：张  岚
　　中国     广州                  二零零零年一月二十七日
会计报表编制说明
　　一、 以上财务数据取自广东正中会计师事务所何威
明、张岚注册会计师审计的本基金年度的审计报告；
　　二、 本基金重要会计政策：
　　1、执行的会计制度
　　参照执行《股份有限公司会计制度》和《金融企业
会计制度》的有关规定。
　　2、 会计年度
　　本基金会计年度从公历一月一日起至十二月三十一
日止。
　　3、 记帐本位币
　　本基金以人民币为记帐本位币。
　　4、 基金资产估值
　　1） 估值办法
　　a、 上市公司流通证券以1999年12月31 日证券交易
所公告的收市日日均价计算。 
　　b、 上市公司法人股、 其他企业股权投资以及其他
投资以实际成本计价， 期末按《企业会计准则－投资》
及《股份有限公司会计制度》计提投资减值准备。
　　c、  对外借出款项和应收款项以发生时金额列示，
期末参照《股份有限公司会计制度》和《金融企业会计
制度》计提坏帐准备。
　　2） 估值说明
　　根据《企业会计准则－投资》并参照《股份有限公
司会计制度》和《证券投资基金信息披露指引》， 华信
基金计提了各项准备，具体参见各项目说明。
　　5、坏帐核算方法：
　　1）、坏帐的确认标准：
　　a、 因债务人破产依照法律程序清偿后， 确定无法
收回的债权；
　　b、因债务人死亡,不能得到偿还的债权;
　　c、因债务人逾期三年未履行偿还义务, 且有确凿的
证据表明确实无法收回的债权。
　　2）、坏帐损失核算方法：备抵法。
　　3）、坏帐准备的计提方法和计提比例：
　　根据对外借出款项的逾期情况、 债务单位的财务状
况、现金流量等情况估计可收回金额后确定。 对借出款
项本金，按逾期一年（含）以内计提10％， 逾期两年计
提30％或50％，逾期两年以上计提50％或80 ％坏帐准备
的标准进行。
　　6、其他投资减值准备
　　1） 对上市流通的NET法人股，由于其流通性受限制，
期末按停止交易的最后交易日收市价与其成本的差额计
提。
　　2） 对房地产、 土地等的投资按照现行市价及项目
变现能力和可回收价值确定比例计提。
　　3）  对其他股权投资按被投资企业期末净资产确定
计提额度。
　　7、风险准备金
　　根据基金章程的规定按各年度基金净收益的5％逐年
计提。
　　8、收入的确认政策
　　1）  证券交易收入：以证券实际卖出日的成交金额
扣除相关费用及证券成本后确认。
　　2）  股息收入：在被投资股票除息日发放现金股利
时确认。
　　3） 其他收入：在实际收到时确认。
　　9、证券交易的成本计价方法
　　买入证券按实际成本计价， 卖出证券按加权平均成
本计价。
　　三、 本年度会计政策、会计估计变更
　　根据财政部财会字[1999]35 号《关于股份有限公司
会计制度有关会计处理问题补充规定》和《证券投资基
金信息披露指引》的有关规定， 华信基金本年度对坏帐
准备、 投资减值准备等的会计政策变更已采用追溯法调
整了上年未分配收益及相关项目的期初数； 收益及分配
表的上期数栏，已按调整后的数字填列。
　　以上会计政策变更的具体内容及对华信基金98、 99
年末财务状况及当年度经营成果的影响如下：
　　会计政策变更内容          99年影响数          98年影响数
　　坏帐准备：
　　　基金资产净值          23,470,000.00         22,720,000.00
　　　基金当期收益             750,000.00             －
　　其他投资减值准备:
　　　基金资产净值          10,959,050.20          9,638,752.70
　　　基金当期收益           1,320,297.50          7,629,694.50
　　累计影响数: 
　　　基金资产净值          34,429,050.20         32,358,752.70
　　　基金当期收益           2,070,297.50          7,629,694.50
　　四、 税项
　　参照财政部和国家税务总局（财税字[1998]55 号）
文件关于《证券投资基金税收问题的通告》， 对证券投
资基金从证券市场获得的收入免征流转税和免征企业所
得税，对其他收入按规定征税。
　　五、 基金的收益分配政策
　　华信基金原则上每年分配一次； 华信基金没有被要
求提取公益金或公积金。
　　六、 会计报表附注
　　（1）、应收股票清算款余额2,713,192.90, 是缴存
证券公司(营业部)的股票保证金.
　　（2）、应收帐款期末余额2,000,000.00元为往来款
项，期限为一至二年；
　　（3）、对外借出款项余额38,900,000.00,
　　单位名称                      金  额        帐  龄
　　广州龙城房地产公司        13,400,000.00     逾期三年以上
　　广东长城建设总公司        20,000,000.00     逾期三年以上
　　深圳北田粮油实业公司       5,500,000.00     逾期一年内
    合     计                 38,900,000.00
　　（4）、坏帐准备余额－23,470,000.00,  根据《企
业会计准则－投资》并参照《股份有限公司会计制度》
和《证券投资基金信息披露指引》， 华信基金计提的应
收帐款及对外借出款项坏帐准备，具体如下：
　　A、 根据对“广州龙城房地产公司”、 “广东长城
建设总公司”和“深圳北田粮油实业公司”对外借出款
项的逾期情况及其财务状况和现金流量等情况估计可收
回金额，分别对其计提80％、60％和10 ％的坏帐准备，
共计23,270,000.00;
　　B、  根据“广东华侨信辉珠宝公司”的财务状况和
现金流量情况，对其往来款计提10％坏帐准备200, 000
.00
　　（5）、股票投资
　　项目         1999.12.31证券成本    1999.12.31市值    未实现估值增值
　　                               （以收市日均价计）
　　上市公司
　　流通A股     98,549,587.43       65,170,375.94      －33,379,211.49
　　合计         98,549,587.43       65,170,375.94      －33,379,211.49
　　（6）、其他投资—成本48,686,290.95, 其中
　　　     项目                           金额
　　法人股及股权投资:
　　　 南方商贸公司流通法人股         1,300,000.00
　　　银河动力法人股                  1,015,400.00
　　　广州平立房地产代理行有限公司    2,700,000.00
     　　小  计                       5,015,400.00
　　房地产及土地投资:
　　　芳村商住楼(“穗芳阁”)          20,090,562.00
　　　北京别墅“尊爵府”               9，803，352.00
　　　二十一中项目“天胜阁”          10,790,000.00
　　　东兴大厦套房                     700,000.00
　　　革新路“乐富楼”                   146,976.95
　　　   小  计                     41,530,890.95
　　其他
　　　广盛华侨(大亚湾)投资有限公司   2,140,000.00
　　　小   计                        2,140,000.00
　　　合   计                       48,686,290.95
　　（7）、其他投资减值准备－10,959,050.20,  是根
据《企业会计准则－投资》并参照《股份有限公司会计
制度》和《证券投资基金信息披露指引》， 华信基金计
提的投资减值准备，具体如下：
　　A、 对“南方商贸公司”上市流通的法人股的投资，
由于其流通性受限制， 期末按停止交易的最后交易日收
市价与其成本的差额计提投资减值准备700,000.00;
　　B、  对“广州平立房地产代理公司”的股权投资，
根据其期末净资产情况计提投资减值准备1,240,595.00;
　　C、  对芳村“穗芳阁”和北京“尊爵府”的房产投
资，根据房产的市价及可变现回收价值分别计提20 ％和
40％的投资减值准备，共计7,939,453.20;
　　D、 对二十一中项目天胜阁的土地投资， 根据其可
变现能力计可回收价值计提10％的投资减值准备1, 079
,000.00。
　　（8）、基金单位
　　持有人名称                     1999.12.31
　　广东华侨信托投资公司        12,000,000.00
　　社会公众流通               125,017,216.00
　　　  合  计                 137,017,216.00
　　（9）、未实现估值增值－33,379,211.49,  为根据
有关规定对基金持有的上市公司流通股按收市日均价进
行估值数。
　　（10）、风险准备金余额6,858,274.83,  为根据华
信基金章程的规定按年度净收益的5％逐年提取：
　　年初余额          本期计提        本期减少         年末余额
　　6,840,485.08      17,789.75           －          6,858,274.83
　　（11）、应由基金承担的其他费用641,675.95, 其中
　　信息公告费            255,401.00
　　诉讼费                190,301.00
　　其他费用              195,973.95
　　　合计                641,675.95
　　（12）本基金持有的法人股按帐面价值、 购入成本
和公司净资产值计算所得的单位基金净资产值分别为：0.
865元、0.865元和0.864元。
　　七、 基金投资组合
　　（一）、按行业分类的股票投资组合
　　　 行业                  市值      占基金资产评估后净值（％）
　　1、冶金                 6,000.00           0.005
　　2、金融               523,200.00           0.44
　　3、化工             5,057,250.00           4.22
　　4、电子通讯        10,171,860.34           8.49
　　5、家电             4,014,102.31           3.35
　　6、纺织服装         4,137,131.42           3.45
　　7、生物医药         2,405,382.00           2.01
　　8、汽车及配件制造   3,323,262.56           2.77
　　9、房地产           1,311,800.00           1.09
　　10、公共事业       17,347,973.80          14.47
　　11、建材            3,811,330.56           3.18
　　12、酿酒食品        5,851,358.45           4.88
　　13、综合            7,209,724.50           6.02
　　合计              65,170,375.94          54.37
　　（二）、货币资金3,087,583.65(含现金16,063.58,
银行存款358,327.17,证券投资保证金2,713,192.90)
　　（三）、其他资产
　　1、法人股
　　公司名称       帐面值      购入成本     按净值计算的评估值
　　南方商贸    1,300,000.00  1,300,000.00     1,290,000.00
　　银河动力    1,015,400.00  1,015,400.00       798,000.00 
　　合计        2,315,400.00  2,315,400.00     2,088,000.00 
　　2、 对外借出款项              帐面值             评估值
　　                         39,600,000.00    16,410,684.00
　　3、 应收款项
　　　             帐面值         评估值
　　　          2,000,000.00   1,860,000.00
　　4、 房地产投资
　　　             帐面值          评估值
　　　         33,990,405.87  32,956,244.00
　　5、 其他企业股权投资
　　　             帐面值          评估值
　　　          2,700,000.00   1,459,405.00
　　6、 其他
　　　            帐面值           评估值
　　　         2,140,000.00    2,140,000.00
　　（四） 、基金投资前十名股票明细
　　股票名称             市值       占基金资产评估后净值比例（％）
　　1、原水股份      5,873,316.80            4.90
　　2、真空电子      5,238,688.00            4.37
　　3、东方集团      4,996,260.00            4.17
　　4、中兴通讯      4,308,308.34            3.59
　　5、保定天鹅      3,839,681.42            3.20
　　6、福建双菱      3,811,330.56            3.18
　　7、深宝安        3,741,072.00            3.12
　　8、鲁石化        3,052,800.00            2.55
　　9、青岛啤酒      2,987,667.75            2.49
　　10、沱牌曲酒     2,863,690.70            2.39
　　八、 流通受限制的基金资产：
　　资产名称        股数            成本          占净值比例
　　南方商贸   1,000,000.00     1,300,000.00         1.10％
　　合    计   1,000,000.00     1,300,000.00  
　　九、 基金持有人结构及前十名持有人
　　1、 基金持有人结构
　　持有人名称              持有人份额         占总额比例
　　广东华侨信托投资公司   12,000,000.00           8.8％
　　社会公众              125,017,216.00          91.2％
　　合    计              137,017,216.00         100％
　　2、 基金前十名持有人
　　序号     持有人名称                持有份额      占总份额比例
　　1    广东华侨信托投资公司      12,000,000.00        8.8％
　　2    何慧                       1,500,000.00        1.09％
　　3    岑树峰                       829,400.00        0.61％
　　4    宋敏                         669,000.00        0.49％
　　5    航空信托投资有限责任公司     498,100.00        0.36％
　　6    都栋荣                       432,000.00        0.32％
　　7    王宏                         426,700.00        0.31％
　　8    王建设                       425,940.00        0.31％
　　9    张凡                         407,532.00        0.30％
　　10   郑云                         375,600.00        0.27％
　　十、 主要财务指标
　　序号   项目             1999年度       1998年度         1997年度
　　1    净收益            355,794.50     1,183,509.98     16,392,601.97
　　2    单位基金净收益          0.003            0.009             0.120
　　3    期末基金
　　     资产总值      123,437,059.94    130,447,935.17   153,814,361.15
　　4    期末基金
　　     资产净值      118,566,673.29    121,076,079.03   146,819,436.75
　　5    期末单位基
　　    金资产净值               0.865             0.884            1.072
　　6    单位基金
　　    资产收益率               0.30％            0.86％          11.17％
　　十一、 关联交易
　　1）、交易人、关系、交易性质及法律依据：
　　关联人                      关系         交易性质        法律依据
　　广东华侨信托投资公司         发起人       席位交易佣金      法规
　　广东华侨信托投资公司基金部  基金管理人  提取基金管理费    基金契约
　　中国银行广东省分行          基金信托人  提取基金托管费    基金契约
　　2）、通过关联人席位交易情况：通过关联人广东华
侨信托投资公司证券部席位交易，情况如下：
　　年度       年交易量    占交易总量      应付佣金    占应付佣    平均佣
　　              金比例     金比例
　　99年度   13,539,667.91     4.1％      47,388.84     4.1％     3.5‰
　　98年度   37,501,211.97    15.9％     131,254.24     15.9％    3.5‰
　　3）、基金管理费、托管费的计提和支付方法：根据
有关规定， 华信基金的管理人年费和信托人年费按年初
基金净值的1.8％和0.3％计提。
　　　 项 目           1999年度            1998年度
　　管理人年费      2,761,826.96         3,087,878.28
　　托管人年费        460,304.50           514,646.38
　　重要事项揭示
　　由于华信基金发起人——广东华侨信托投资公司涉
及与山东省国际信托投资公司的同业外汇拆借合同纠纷，
经山东省高级人民法院调解， 广东华侨信托投资公司以
其持有的华信基金发起人份额作为质押。 故华信基金发
起人份额1200 万基金单位已于一九九九年七月二十三日
起被冻结。
　　分配预案
　　本年度收益拟不分配。 该方案将提交受益人大会表
决。
　　备查文件
　　1、法定代表人、财务负责人和会计主管人员签名并
盖章的会计报表。
　　2、广东正中会计师事务所盖章，并由中国注册会计
师签名的审计报告原件。
　　3、由原广州市资产评估公司出具并盖章的《关于华
信基金的资产评估报告书》。
　　广东华侨信托投资公司投资基金部　
　　二OOO年三月三十一日