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兴业证券 王锐
上证综指1300点终于被跌破了，跌并不奇怪，毕竟1300点不论从基本面还是技术面都缺乏太大的实质意义，随着个股频繁跌破发行价，半数个股股价回落到5元以下，越来越的个股跌破每股净资产，市场平均股价水平、市盈率水平早就达到多年的新低，至于指数，如果新股上市当日不计入指数，上证综指早就跌穿1300点，况且，将1300点视为救命稻草的多
头也无法掩饰前三次逼近1300点时点位越来越低，分别是1339、1311、1307，从规律来看，跌破1300点也不应感到意外。但让人奇怪的是击穿1300点的过程中多方居然毫无还手之力，甚至市场主要做空动力便来自以基金为代表的机构投资者的重仓股，将1300点经营为五年铁底，让市场视之为心理底线的机构居然反手做空，助纣为虐，这肯定有其深层次的原因，网上有消息称，证监会在深交所召开的内部会议上表示不将不再托市让我们找到了理由。
我国股市从诞生之日起便是一个畸形的怪胎，曾经“转制”是证券市场的主要功能，这导致了大批资产质量差，经营效率低下的公司获得上市公司，无法实现资源合理配置，上市公司盈利逐年下降竟然成为规律，而股权分置的模式导致流通股股东被忽视，大股东肆无忌惮的侵犯流通股股东利益导致绝大多数个股缺乏投资价值，作为证券市场基石的上市公司如此，市场投机气氛浓厚也就不令人意外了，不管是早年的集中持股坐庄模式，还是概念炒作，不管是去年盛行的价值投资还是随后的成长性和价值并重，主力并不期望通过长期持股获取投资受益，主要目的是赚取价差，而从行情演绎的格局来看，十几年来，每次行情拐点的出现都受制于政策的波动，先天不良，后天的纠偏是一个漫长而痛苦的过程，但管理层却仍希望在发展中规范，可问题却越来越多，而政策往往跟不上形势的变化，一放就乱，一管就死的现象屡见不鲜。但以往的惯例让投资者还对市场存在微茫的希望，在暂停新股发行之后，市场普遍预期有系列利好出台，所以成交迭创地量，市场各方都不敢轻举妄动。
《无间道》中有句台词“出来混的，总是要还的。”市场规律不以人的意志为转移，通过人为因素干扰规律发挥作用必然要付出更大的代价，跌破1300点“铁底”击沉了多头最后一根浮木，市场各方要以新观念来看待市场，新股发行的市场化和中小企业板可能实施全流通试点意味着我国股市与国际接轨的开始，我们要开始以现代化和全球化的视角来分析我国境内股市的投资价值，在逐步解决各种困扰市场的问题，让市场逐步规范之后，市场才能真正走出低谷。
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