华侨城中报显示的辉煌业绩,令市场对其刮目相看,该公司上半年实现净利润9550万元,已超过去年全年的净利润9343万元,呈现出一种业绩高增长的态势。但中报显示,在这一辉煌业绩的背后,却存在着诸多不确定性。

　　华侨城是一家投资控股型公司,上半年大幅增长的利润主要来自于股权投资收益,其中,该公司持股40%的深圳华侨城房地产公司,就贡献了6127万元投资收益。众所周知,房地产属 于一个比较特殊的行业,对于其会计核算特别是收入的确认,在会计制度中有专门的规定,对于房地产公司的信息披露,中国证监会今年还出台了专门的编报规则。由于持股比例不到50%,该房地产公司未纳入华侨城的合并报表,仅按权益法核算,所以华侨城不必对此房地产业务做出详尽的披露,而且,此次中报也未经审计。正因为如此,该房地产公司是如何确认销售收入的,会否存在提前确认收入的情形（这种情况在往年房地产公司的报表中并不少见）,诸如此类的问题,仅凭这份未经审计的中报,是难以寻找答案的。而投资者却不得不提出这些疑问,毕竟,该房地产业务是华侨城上半年利润的重要来源。

　　从现金流量来看,由于是按权益法核算股权投资收益,所以华侨城上半年实现的巨额利润,尚未给公司带来相应的现金流入,不仅如此,据该公司合并现金流量表显示,上半年投资活动产生的现金流入为0。这种迹象,必须引起投资者的警惕。还是以这家房地产公司为例,华侨城上半年增持了其15%的权益,并已向华侨城集团支付了5000万元现金,余款4400多万元将在今年9月底前支付。显然,上市公司付出的是真金白银,得到的还仅仅是账面上的利润,这种利润何时能变成真正的现金流入,投资者对此必须密切予以关注。

　　首份中报的出色业绩固然令人欣喜,但华侨城的这种辉煌业绩,更应让投资者保持一份冷静。

短信发送，浪漫搞笑言语传情
订手机短信接收沪深股票实时行情股价预警