记者黄晓萍/文

　　日前在深圳举办的“全球脑库论坛”上，中银国际控股有限公司副总裁曹远征认为，创业板是适应新经济发展的金融创新。

　　曹远征指出，以工业化大生产为标志的传统经济靠规模效应取胜，90年代后出现的新经济与传统经济不同，主要特征是非标准化、小批量、创新型生产，管理的重心在于销售环节，向客户提供全面解决方案，挖掘客户的内在需求。其追求的不是成本最小化的控制，而是利润最大化。传统的金融制度难以与其相适应，金融创新势在必行，创业板便应运而生，主要为创业投资活动提供金融支持，即为原有投资的退出提供出口，为新一轮的投资提供机会。纳斯达克[微博]是在交易制度的改革过程中无意间走上创业板的道路并取得成功的，各国纷纷效仿，香港也是在这种情况下推出创业板的。

　　曹远征强调，创业板与高新技术企业并无太大关系，而是因为高新技术企业盈利、成长的空间较大，更容易得到投资人的认可，所以比较容易在创业板上市。有人认为创业板门槛较低，实际上创业板实行的是另一套标准，其严格程度并不亚于主板，因此不应与主板在上市标准上作攀比。

　　香港创业板在经历大起大落的同时，给人们带来许多困惑：创业板是否成功？创业板是否适应内地或香港这种散户居多的市场，其表现与客户的市场结构有无关系？曹远征认为，香港创业板本身存在一些问题，例如本地的科技企业素质较差，受当时网络热的影响，初期上市的网络股较多，从比例上看高于纳斯达克，所以当网络经济的泡沫破灭后，垮起来的速度也就更快。另外，香港创业板散户居多，对长期投资的理解不深，偏好短线投资，加剧了市场的波动。不过内地企业的表现一直比较好，归结于其规模较大，技术、市场的前景更看好，网络的成分较少。

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