【记者赵燕凌报道】江铃汽车(0550、2550)近日发布公告称，从2月16日至4月12日，公司第三大股东——外资股东DBSSECURITTESNOMINEES(HK)LTD通过深交所交易系统减持江铃B股共计4620万股，达公司总股本的5.35%。至此，该股东不再持有江铃汽车B股，全身而退了。

　　现在，B股市场对内开放后，市场交投活跃，尤其是深B，精神更加饱满，在这样的市场环境下，第三大股东为什么抛弃了江铃汽车呢？

　　新加坡发展银行上海办事处资本部的陈继文告诉记者，现在B股市场已经有不少外资股东都在减持股份，在逐步淡出B股市场，这是近期的一个市场趋势。三大股东之所以从江铃汽车抽身而退不仅是随潮流而动，而且还把勒了自己两年多的绳套给解开了。他说，1998年，江铃B股增发的时候，B股市场十分清淡，B股市场境况甚至比H股市场还要差。在如同严霜击打过的市场环境下，尽管江铃B每股发行价仅2.81元，但仍然很难卖出去，作为第二主承销商，新加坡发展银行下属的证券公司只好把占江铃汽车5.35%的江铃B股配售给它旗下的托管客户——DBSSECURITIESNOMINEES(HK)LTD，也等于是把一环绳套勒在了它的脖子上。这一套就是两年多，直到今年2月28日，B股市场对内开放政策击活了一度死寂的市场，江铃B股股价也节节向上。在受B股市场扩容政策影响，市场去向不明的情况下，第三大股东于是见好就收了，在它减持最后一部分股份时，江铃B每股市价已达5.1元左右。

　　尽管江铃汽车的授权代表全先生认为第三大股东从江铃汽车抽身并非是看低了江铃汽车的未来，但陈继文却袒露，第三大股东之所以抽身而退，除了解套、获利外，一个重要的原因就是对大陆汽车板块的盈利预期降低，尤其是对江铃汽车这只个股。他说，自从福特汽车[微博]公司介入江铃汽车并持有其28%的股权以后，江铃汽车的运作成本明显提高，因为福特公司成为江铃汽车的第二大股东后，也参与了公司的管理。目前，江铃汽车的总经理、财务经理、2名董事会成员都是福特派来的，这些外籍高管人员的年薪基本上都在几十万人民币左右，管理成本明显上升。

　　此外福特公司将全顺车型的技术、模具转让给江铃公司也是要收取一定的服务费的。江铃汽车前几年一直在走下坡路，特别是1998年和1999年，公司连续亏损，通过进行自身“裂变”，对原有的采购模式、销售方式、经营形式进行重大调整，2000年该公司扭亏为盈，年销售汽车2.6万余量，销售收入近40亿元。近期江铃几款车型降价，降价后，虽然销量上去了，但与降价又产生了相互抵消作用，盈利并没有随销量的上升而上升。而且对于大陆的整个汽车板块来讲，虽然各公司都在降价，但中国加入WTO后，如果扣除关税因素，大陆的大多数车型的市场价格与进口汽车还是有一定的价差，大陆厂家并没有很强的竞争优势。因此，外资对大陆汽车板块普遍看低，撤资将是必然的。陈继文还表示：目前，外资机构投资者更看好大陆的大型国企股，现在，又听到市场传闻中国邮政要上市的消息，不少投资者已经在待等了。《财经时报》

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