一、为什么选择美克股份为我公司承销对象？

　　积极响应国家鼓励非公有制经济发展、支持骨干民营企业发展的政策导向； 美克股份前身是美克国际家私制造有限公司，成立于1995年8月，是由新疆美克实业有限公司和台湾台升木器厂股份有限公司共同出资并于1995年8月16日在乌鲁木齐经济技术开发区设立的中外合资企业。该公司是中国唯一生产出口松木家具的专业厂家、亚洲最大的松木家具制造企业、新疆唯一一家产品100％出口创汇企业，其对美国的出口占到亚洲在美国市场同类产品的85％，有“松木王国"之称；

　　美克股份的产品具有独特的市场定位和丰富的文化内涵，并在家具开发设计、涂饰涂装、品质管理、商誉等方面均占有绝对优势，订单需求量远远大于现有生产能力，但无法转化为盈利优势，扩大生产所需的资金问题成为困扰企业发展的最大难题。因此，利用资本市场，获得持续的融资渠道，解决公司扩大生产的资金来源，使公司的优势得以进一步扩张，实现公司纵向一体化发展和低成本扩张，进一步提升公司的综合市场竞争力，成为公司进一步发展的必由之路。

　　二、操作思路

　　为美克股份设计适当的改制思路和方式

　　根据《公司法》、《证券法》、《股票发行与交易管理暂行条例》以及国家法律、法规的有关规定，我公司为美克股份确定了“总体设计、分步实施"的方案：第一步，采取存量股权转让的方式吸收新股东进入美克国际家私制造有限公司，满足《公司法》关于股份公司五家发起人的要求，即新疆美克实业有限公司将所持有的美克国际家私制造有限公司的部分股权分别转让给新疆天山西部林业局6.5％，新疆阿尔泰山富蕴林场6.5％，新疆技改投资公司4％；第二步，将美克国际家私制造有限公司整体变更为股份有限公司。解决了民营企业的产权单一的结构问题，把美克股份由一元化的产权结构变为多元化的产权结构，通过改制公发上市，使之成为公众性公司。

　　帮助美克股份确定产业发展方向和募集资金投向

　　我国现有家具企业5万多家，但企业规模普遍偏小，家具企业的竞争大多在低层次、无序的状态下。随着中国加入WTO进程的加速，中国企业将在更大范围的竞争环境中求生存和发展。为此，我公司帮助美克股份确定了在保持松木家具特色，继续巩固和扩大国际市场的同时，以科学管理为核心、技术改造为重点、产品研究开发设计为先导、营销网络建设为支撑、创建国际知名品牌，同时致力于资本运作的探索，不断增强公司的综合竞争实力，使公司发展成为集研发中心、制造中心、营销中心和资本运营中心为一体的国际性家具集团，早日进入世界优质企业行列的产业发展方向。

　　同时，美克股份作为专业家具生产出口厂商，主要原材料为木材，我公司帮助美克股份确定了投资建设制材分厂、建设平原人工速生丰产林基地、建设优质种苗繁殖基地以及与新疆木材总厂合资组建有限责任公司项目的募集资金投向，以响应党中央实施西部大开发战略的号召。凭借新疆作为欧亚大陆桥枢纽的区位优势，美克股份应逐步减少对进口原材料的依赖，积极致力于“绿色开发"，全面实施技术改造和技术创新，提高产品附加值，坚持以市场为导向，把握市场需求变化的脉搏，不断扩大产品市场份额；面对中国即将加入WTO带来的机遇和挑战，通过确定研发培训中心项目建设，建立以家具连锁经营店为内容的市场营销网络项目，使美克股份在较短时间内具备高水平的自主研究、开发、设计能力，增强企业的核心竞争能力。通过对现有装备和工艺进行大规模技术改造，提高产品的生产能力，进一步提高产品品质，坚持“国内国外并举"的市场开拓战略，引进国外正规连锁经营的管理模式和经验，向家具的零售和家居配套服务领域延伸。形成集家具设计、生产加工、流通商贸于一体的完整产业链，走产、供、销一体化的发展路子，极大地提高股份公司的盈利水平和股份公司的竞争实力。

　　三、市场效应

　　由我公司为主承销商的美克股份4000万股A股股票于2000年11月10日通过上海证券交易所系统采用上网定价发行方式发行获得了圆满成功（股票代码为：730337），发行价13.09元,发行市盈率为33.56％。经上海证券交易所交易系统主机统计，并经上海上会会计师事务所验资确认，总有效申购户数为1820256户，有效申购股数为30441058000股，配号总数为30441058个，中签率为0.13140148％，冻结资金量为398473449220元，超额认购倍数为76.102645倍。创出了中国A股市场申购冻结资金量的新记录。

　　四、启示

　　美克股份成功地改制上市，说明了公司经营与发展主要依赖于两个核心战略的实施。一是内部管理型战略，又称产品扩张战略，即通过改善企业的经营管理，对企业内部资源进行整合，依靠成本控制、新技术和新产品开发等手段增强企业产品的市场竞争力，实现资产价值增值；二是外部交易型战略，又称资本扩张战略，即通过资本运营和对资源的重新配置，实现企业的扩张和重组，等等。企业资本经营战略的实施越来越需要投资银行等专业中介机构的参与。我公司将以诚信开拓、服务至上、长期合作为宗旨，愿为各类企业出谋划策，建立长期的合作关系。我们的目标不在一时一事中利益的得失，企业的长久发展才是我们的共同利益所在。

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