最近T族尤其是PT族成了股市中的备受关注的焦点，清理整顿各种市场秩序的大背景下清理我们的股市也“呼声日高”，股市中的违规者都应当成为过街老鼠。不过，追根溯源，上市公司公司治理结构不完备、不科学，没有真正建立现代企业制度是造成种种弊端的主要原因之一。

　　经过国际上长期实践检验行之有效的现代公司制度中，经营者合理持股制度是很重要的一环。由于公司背景不同，发展轨迹不同，具体的经营者持股情况多种多样，但最普遍的是以股票期权的方式进行。早在1974年，全球500家最大的企业中就有50％已经实行经营者期权激励制度，到1986年，89％的公司对其高级管理人员实行了股票期权制度。随着资本市场的不断发展，上市公司规模的不断扩大，公司经营管理的专业要求不断提高，作为公众公司的上市公司愈来愈多地引入职业经理人来管理公司，对职业经理人或者其他类型的管理团队来说，绩效紧密挂钩的期权制度是最合理的激励方式。此外，随着知识经济的发展，专利、技术入股的普及，以经营管理入股和获股的理念开始被广为接受。

　　由于我国上市公司绝大多数是由国有企业改制而成，控股大股东往往是国有股的代表者，董事会成员也很复杂，股东、董事会、经营层三级合理有效管理运作的效果往往是大打折扣，不能自然地起到合理分工、相互制约的作用，使得很多上市公司的经营者同时缺少应有的监督和正当的利益驱动，从而在经营中不可能最大程度地代表股东的权益，影响了企业的发展和经营业绩。因而，如何设计科学的、行之有效的实际决策者经营者激励制度，充分利用科学合理的利益驱动机制，以市场化的方式促使企业决策者经营者真正以最求利润最大化为目标，对于提高我国上市公司质量有着特别重要的意义。

　　从我国上市公司的发展轨迹也可看到，上市公司的经营业绩与经营者的“好坏”的密切相关程度达到了令人吃惊的程度。很多时候，一粒老鼠屎坏了一锅粥，而仅仅依靠职工持股制度显然对经营者起不到应有的利益牵制作用。

　　由于我国的国情和历史遗留问题，经营者持股这一重要问题长期被忽视，随着改革开放的深入和我国证券市场的不断发展，目前这一问题已经开始得到应有的重视，近期部分上市公司推出的经营者股权激励办法，体现了一些可喜变化。经营者持股目前应当说尚处于初步的试点阶段，有很多方面值得进一步探讨和逐步完善。如上市公司的持股还基本体现了一种事后奖励的特点，而实际上经营者持股不仅仅要起到激励的作用，更应起到一定的牵制作用。前面已经说过，由于我国上市公司股权结构的特点，公司决策和管理方面先天不足，经营者权力过大，“喧宾夺主”的情况相当普遍，因而，逐步加大经营者持股，使经营者真正站在股东立场，立足长远搞好经营是极其必要的。

　　如果上市公司股票期权的实施办法能在短期内出台，对上市公司实施股票期权的资格、数量、期权授予对象、具体实施办法、实施程序等方面作出符合中国国情的较详细的规定和指导，相信对提升我国上市公司质量，减少股市风险都会有积极和现实的意义。

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