要是没有和平海湾集团，灯塔油漆简直就是乏善可陈。和平海湾集团是天津市政府为承担国家 863九九重大产业化项目(镍氢电池产业化)而组织有关部门共同出资组建而成。看了灯塔油漆的年报我们恍然大悟，如果没有这次股权转让带来的 3600万元的投资收益，灯塔油漆就要露一大怯———去年刚配完股后就亏损。

　　股东人数剧减

　　灯塔油漆在 1998年曾异常风光过，一年内从 5元直上 2元，但随后进入了漫漫阴跌期，时间过去两年多了，直到去年 6月份，我们才发觉了有主力进驻的痕迹。据其去年中报披露，截止 2000年 6月 30日，公司股东总户数 18063户，其中：未流通法人股股东 111户，国有股东 1户，流通股股东 17951户，这意味着平均每户仅持有流通股数 3310股。到了去年底，公司股东人数剧减至 9472户，流通股股东减少至 9360户，户均持股已经上升至 6380股，股东人数大幅减少是不是意味着有主力在吸筹呢？而在同期其股价仅从 16.85元上涨至 22.98元，涨幅仅 36%；在今年初，又莫名其妙地被主力打回 16元左右，下跌时萎缩的成交量清清楚楚地说明主力并没有减仓。

　　主力是谁呢

　　虽然没有了高科技题材，但是近半年来，汉兴基金一直坚定不移地看好灯塔油漆。去年 6月 30日基金汉兴重仓持有灯塔油漆，共持有 548万股，占其流通股本的 9%。但在 6月 23日灯塔油漆公布的配股后的股东情况中，彼时并未出现基金汉兴的身影，这意味着 6月初基金汉兴的持股数尚在 70万股以下，但不到一个月的时间内，汉兴迅速建仓近 500万股。到了年底，汉兴基金的持股量更是增加至 605万股。但显而易见，汉兴基金不是主力。

　　与汉兴基金相伴的是“山东证券”，它是灯塔油漆的第三和第六大股东，共计持有 302万股，这使我们不禁想到在南开戈德去年中报里汉兴基金与山东证券也是相依相伴。同样是这两个机构，同样是两家天津的上市公司，这是巧合吗？

　　虽然灯塔油漆没有了和平海湾的高科技题材，但灯塔油漆毕竟去年配了股，手头上有充足的现金，有近 3亿元的现金和近 5000万元的短资投资，完全可以利用这笔资金寻找更好的项目和题材。有当年的涨幅作榜样，谁敢轻言灯塔油漆不会卷土重来？毕竟基金是“无宝不落的凤凰”，既敢重仓必有其道理。(青海证券 黄硕)《市场报》