33只基金公布的2000年报显示，有11只基金在国债买卖价差中出现亏损，占到了基金总数的1/3。有基金管理公司的专业人士指出，出现这种“亏损”表象是由于目前的基金会计核算体系造成的。如将国债利息收入计算在内，这部分投资总体是赢利的。

　　国债在一段时期内的投资收益由买卖价差、期间分派利息及利息再投资的收益三部分组成。在基金年报中，这就表现为两部分：国债买卖价差收入与债券利息收益。如基金景福 、景宏，在国债买卖价差中分别出现了一定数量的亏损，但其债券利息收益也达到了3076万元、3708万元。将二者进行综合计算，这两只基金在国债投资中实际是赢利的，获利额分别为386万元、1242万元。如果加上国债投资的估值增值，获利会更高。

　　业内人士认为，在国债买卖价差中出现亏损是正常的。这是因为，国债在每次分派完利息之后，市价就会除权一次，自然会降低。如果这段时期利率并不下调，国债价格就很难填权。这与现金分红仅占股价极小部分的股票填权存在着天壤之别的。对此，专业人士指出，计算国债投资的收益时，必须加上债券利息收益，这样，反映的情况才更全面与真实。（心翔）