格力电器2000年生产空调200万台，销售193万台，其中出口22万台，继续保持在行业中前三名的位置。共实现销售收入63.42亿元，比上年增长22.79%，实现净利润2.55亿元，比上年增长11.22%。净资产收益率达15.75%，加权净资产收益率为19.90%，虽然对比99年的21.68%、98年的22.45%呈缓慢下降趋势，但在所有上市公司中，其净资产收益率仍处于较高水平，加上每股收益0.71元，格力电器保持在绩优股行列。年度分配预案为每10股转增5股派息4元(含税)。

　　公司财务报表中较引人注目的是其银行存款近16亿元，具有很强的支付能力，全年存款利息收入近3000万元，最终使财务费用为-2955万元，99年的财务费用则为-2046万元。事实上，格力电器的资产负债率为71.5%，处于较高区域，风险较大；但仔细分析其负债项目，几乎全是流动负债，其中应付帐款26.4亿元，占63.9%，预收帐款9.5亿元，占23%，说明公司一方面利用供应商进行举债，另一方面加强了对客户的货款预收，减少形成坏帐的机会，降低财务风险。公司2000年末应收票据11.16亿元，系28家单位开出的463张银行承兑汇票，到期日在2001年6月29日前，风险很小。应收帐款净额2.1亿元，同比增加了19.6%，但相对金额小，且大部分帐龄在一年以内，问题不大。年末存货16.2亿元，其中产成品12.3亿元，考虑到预收帐款有9.5亿元，因此存货并不算多。流动比率1.23，速动比率0.85，均处于安全区域。每股经营活动产生的现金流量净额2.42元，说明企业经营过程中的现金变动状况良好，用现金支付股利和偿还债务的能力很强。

　　由此看来，格力电器的财务状况良好，风险控制得较好，较高的资产负债率反而为其经营活动提供了较大比例的财务杠杆。公司2000年的销售毛利率29%，销售净利率仅4%，但股东权益收益率高达16%，原因正是有效地利用了负债经营。

　　今年对空调生产企业影响最大的莫过于价格战，由于利润率较高，还存在一定的降价空间。另外空调普及率远低于彩电，市场空间更大。市场的扩大对格力电器这种生产销售已经形成规模的厂商来说较有利。

　　格力电器去年6月底在西班牙成立了以销售为主的子公司，目前格力空调在欧洲空调市场占有率已经超过15%，预计今年格力电器的海外市场销售额仍将保持稳步增长。(国通证券/廖郁)

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