汇丰“背后主谋” 交行暗推员工持股轮廓已定

　　特约记者 乔梓 本报记者 可然 上海、北京报道

　　“交行一直希望通过员工内部持股让员工成为交行真正的主人。”如今，这一萦绕在交行管理者心头十几年的理想，终于随着汇丰银行这个强有力的战略伙伴的到来，被顺理成章地提上了交行再造计划的日程。

　　8月19日，交行内部一管理层人士向记者透露，交行内部员工认股计划正在讨论之中，但还未拟定细则。

　　身为中国内地第五大商业银行的交行，不仅希望赶在建行、中行之前上市，还希望推行内部员工认股计划，开创中国银行业人事激励机制改革的先河，而这其中，汇丰将扮演举足轻重的角色。

　　持股方案轮廓大定

　　“员工认购交行股份的理想最早可追溯到上世纪80年代末交行刚刚改制开业时。”一位交行老员工向记者介绍。

　　据这位人士介绍，早在1986年至1987年间，中国人民银行同意交行改组成立，在交行当年的银行章程中就明确指出，同意未来适时引入员工持股制度，并力争上市。

　　“只不过后来引资上市工作一直没有进展，职工入股的事情也就更无从提起了。”这位老员工告诉记者。

　　如今，引入海外战略投资者尘埃落定，交行上市轮廓日渐清晰，员工入股一事也再次被提上日程。交行新任董事长蒋超良本月初曾透露说，“交行上市的目的之一即是要建立起有效的员工激励机制。”言语间就提到了期权和员工持股计划。

　　据相关人士透露，目前酝酿中的交行员工持股方案大致轮廓为，支持交行内地员工持有交行未来计划在上海A股市场发行的股份，同时也可能对高级员工采取外资企业流行的期权制度，即在交行任职满一定年限后享有相应额度交行股份的优先购买权利。

　　目前，交行的在职员工共有5万多人，计划中的上海A股和香港H股两地融资规模在200亿。那么，交行员工持股比例会占多少？对此，交行总行发言人表示，有关计划正在考虑中，但至今还未拟定细则。

　　另一位知情人士则向记者明确表示，“平白无故送给员工股票几乎是不可能的，如果那样的话，交行董事长岂不可以MBO了？“

　　汇丰角色

　　“上市公司向雇员颁发认股权，是成熟市场企业激励员工的惯用做法，将雇员的努力与公司盈利及股价挂钩，也将提高员工的集体意识和团队凝聚力。”一家跨国外资银行驻新加坡的人事经理分析说。

　　她认为，既然汇丰银行已经完成对交通银行的入股，那么交行理应从汇丰的管理框架以及员工机制上学到东西。

　　其实，汇丰的影响力已在先前入股的平安保险公司上有所显现。上市后的平安已明确宣告了自己的员工法人股计划，即平安员工通过员工股权计划间接持有平安的股份。

　　作为交行的第二大股东，汇丰将在交行员工内部持股问题上享有相当大的话语权。因此，对于真正启动该项激励机制，汇丰银行显然将会起到一定的作用。

　　但是，员工持股计划的最终实现还有待监管层放行。

　　员工法人股在国内银行业还没有先例。业内人士称，招商银行(资讯 行情 论坛)就曾发售过员工持股，但在2002年上市前，因政策禁令被迫全数回购。

　　上述交行人士表示：“员工持股势必会受到证监会、银监会的干预，最终的计划和员工的期望可能会有差距。”

　　四大行的示范作用？

　　如果交行员工持股计划最终获得落实，交行将成为首家引入这一激励机制的内地银行，对于正在或即将进行股改的国有商业银行更是具有非同寻常的示范意义。

　　交行虽然是“股份制银行”，却仍由财政部控股，其国有股仍占有相当大比重。它具有其他国有银行共有的通病，但其资产质量和资本充足率明显优于四大国有商业银行，汇丰入股之后，交行的核心资本充足率将提高到8.43%，资本充足率提高到11.62%。

　　8月19日，道琼斯援引消息人士的话报道称，交行将力争在今年年底前实现内地A股和香港H股双重上市的计划，势必赶在建行和中行上市之前。业内人士就此指出，交行率先上市是在为四大行投石问路。

　　那么，作为交行改制一部分的员工持股计划，自然透露出四大行员工激励机制的某种前景。

　　摩根大通的一份研究材料认为，中资银行的普遍问题不在于资源，而在于“道德风险”，即财务困难愈严重的借贷者，愈不惜代价游说银行借钱，而这与银行职员对银行的忠诚程度紧密相连。

　　“如果员工持股，那么员工势必会提高对银行的主人公精神，这看起来是句空话，但当银行把你的利益通过股份和银行利益联系在一起的时候，情况就不一样了。”交行上海分行某中层职员指出。

　　事实上，四大行之一的中行行长助理朱民已曾在今年上半年的一次论坛上表示，要建立人才的激励机制，期权计划无疑是最有吸引力的办法之一。