陈峰再变资本魔术 海航已成为匈航惟一买主？

　　本报特约记者 常怡 北京报道

　　8月9日下午，北京人民大会堂，在海南航空(资讯 行情 论坛)与中国工商银行、万事达卡国际组织联手发行中国国内首张符合国际标准的“航空联名信用卡”发布会上，坐在主席台上的一个与此次会议完全无关的外国人引起了记者的注意，他就是匈牙利航空公司董事长兼CEO森德(Sandor)。而此前有外国媒体披露说，海航有意重组连年亏损的匈牙利航空公 司，将其领地伸展到欧洲。匈航董事长此次在海航发布会上的意外出现，是否意味着匈航的天平已经倾向于海航，海航的国际化步伐将再向前迈出新的惊人一步？

　　海航已成为惟一买主？

　　“匈航与海南航空已经成功开通了代码共享航班，”森德在会后接受记者采访时表示，“双方一直在商讨深化合作的可能，包括让海航参与重组匈牙利航空公司。但是最后是否会选中海航，还要看最终招标的结果。”

　　记者从海航内部获悉，森德于上周末刚刚到达北京，并已于10日秘密离开北京到达海南，对海航进行一系列的参观考察。11日上午，海航召开了盛大的发布会迎接森德。

　　据悉，匈牙利航空由于连年亏损，去年已经面临破产。根据匈牙利媒体最新统计，虽然匈航今年的客座率有所上升，但其前5个月的亏损已经超过了去年同期。2003年匈航亏损高达135亿福林(相当于5400万欧元)。去年12月份政府许诺提供100亿福林(相当于4000万欧元)资助以免其破产，但第二期款项30亿福林(相当于1200万欧元)支付的前提条件是，今年匈航的收支能够达到平衡，不再亏损。

　　迫于亏损和当地舆论的压力，匈航8月2日在北京对媒体表示，匈牙利国有企业管理公司决定在1至2个月内重组匈牙利航空?并计划卖出其所持有的股份。同时，匈牙利政府要求投资者保留匈航现有名称、挂匈牙利国旗，并增加股本金。记者最初从海航获得的消息是，匈牙利国有企业管理公司将以招投标的形式为匈航选择买主。除了海航外，奥地利航空公司也有意竞标，成为海航最强大的竞争对手。

　　然而10日，一位不愿透露姓名的相关人士向记者透露，匈航已经否认将与奥地利航空公司展开关于合作的会谈。匈航执行副总裁Ervin Nemes甚至表示与奥地利航空关于任何伙伴协议、合作都“没有什么好谈的”。

　　这样，海航已经有望成为匈航的惟一买主，不过该人士表示，估计到招标的时候还会有欧洲其他航空公司参与，但现在还没有任何这方面的消息。据悉，匈航的重组将会由政府公开招标，9月中下旬发布标书。

　　据悉，目前匈牙利的舆论普遍看好海航，认为匈牙利航空的未来或者私有化、或者进行清算，没有第三条路可以选择。而海航的参与，必将大大有利于匈牙利的旅游业。匈牙利国家旅游推广局已经拨出专款，印制汉语版的匈牙利名胜古迹介绍。

　　有意思的是，最早报道此事的并不是中国媒体，而是在匈牙利十分有影响的《市场报》。报道称：“海南航空公司有可能会购买匈牙利航空公司，这样在实际上就会在自己实现利益过程中获得完全的自由权。匈方认为，这对己方也是一笔难得的好生意，因为匈牙利航空公司已经亏损多年。”

　　两个月的亲密接触

　　在海航的历史上，还不曾与哪家外国航空公司像这两个月与匈航一般接触如此频繁。

　　早在今年上半年，海航就开始与匈航接触。6月，海航集团董事长陈峰随中国政府高层访问匈牙利，并与匈航签订航线合作协议。8月2日，海航开通了其首条洲际定期航班——北京至布达佩斯航班，开始了与匈航的实质合作。匈航不投入运力，与海南航空实行代码共享，并租用机上的座位。这也是首条连接中国与东欧的航线。同时，海航派遣考察团到匈航访问。8月8日，匈航董事长抵达北京，10日飞往海南考察。2004年8月10日，海航集团与匈牙利航空公司在海南召开了中匈媒体记者见面会? 前来中国访问的匈牙利媒体包括《匈牙利经济日报》、《匈牙利民族报》、《人民之声》、《匈牙利新闻报》等14家主流媒体。

　　中国民航管理干部学院的专家在接受本报记者采访时表示，海航选中匈航绝不是偶然。随着匈牙利加入欧盟，布达佩斯已经成为新欧盟25个成员国首都之一，这无疑预示着布达佩斯即将成为欧洲主要的航空枢纽，也是东欧惟一的航空枢纽，并在欧洲占有举足轻重的地位。

　　不过，对于重组匈航，海航其实还存在着一定的顾虑。海航集团副董事长王健表示，匈牙利的市场前景广阔，但匈牙利航空公司目前存在如股本结构不合理、机型不太合理以及没有稳定客源等问题。但他同时也表示，海航可能尝试通过降低匈牙利航空公司的维修成本和人员成本，运作低成本航空公司，从而迎战其他欧洲老牌航空公司。

　　据海航内部人士向记者透露，虽然海航前往匈牙利考察的第一批人员已经于8月7日回国，但还有一部分人留在布达佩斯，准备迎接匈航即将展开的招投标。

　　匈中两国已经签订了《中匈双边旅游目的地协议》，在今年5月1日匈牙利加入欧盟以后，中国公民将能够非常方便地通过布达佩斯中转到欧盟任何其他国家旅游。目前，匈航具备经营非欧盟目的地国家航线的资格，加上匈牙利连接东、西欧的优越地理位置，因此布达佩斯被认为有条件成为继巴黎、法兰克福之后欧洲第三大中转枢纽。

　　资本魔术再次引人关注

　　在海航开通欧洲航线还不到10天，8月11日海航对外透露，海航美国航线已经获批，海航将成为运营美国航线的国内第四家承运人，也是四家航空公司中惟一的一家地方航空公司。海航打破了三大航空集团对洲际航线的垄断。

　　这也是被称为“打开中国天空”的《中美民航运输协定》今年7月25日签定后，中方增加的经营两国间航班的第一家航空客运公司。

　　“欧美洲际航线的开通对海航国际化战略十分重要。”海航集团的创始人董事长陈峰告诉记者，“世界各国在争夺航空枢纽方面的竞争已经白热化，民航总局为加速航空市场化的进程，提高中国航空企业参与世界市场的竞争力，特别批准海航成为中美航线的第四家承运人。”

　　拥有国际化背景的海航早已经拟定了详细的国际化战略，对于收购匈航也不例外。“海航将帮助中国航空运输企业在欧洲建立一个运行中枢，让中国航空网络遍及欧洲。”一位海航高层曾公开透露自己的野心。据悉，开拓国际市场，提供更多的国际航班服务已被海航定为未来发展战略的一个重点。

　　海航的国际化野心和近来频频的大动作背后无疑是陈峰高超的资本运作本领， 11年来他把海航的规模从1000万元滚动到210亿。

　　由于此次海航的资本运作对象——匈航由于连年亏损，去年已经面临破产，所以有分析人士估算收购只需约4000万美元。但海航去年巨亏，人们还是对收购资金的来源持有“想法”。对此，国泰君安的航空研究员罗文认为，资金对于海航这样善于资本运作的公司来说，并不是什么问题。“海航集团下属的优良资产很多，这使它在筹集资金方面有很大的优势。”罗文告诉记者，“海南当地银行给海航的贷款额度就不少，就算超过额度，海航还可以用抵押优良资产和股票的方式来获得贷款。除了贷款外，海航还可以通过股票融资。更何况海航还有很多的境外合作者，早些时候就有消息传出，美国宇航局下属的一家基金有意入资海航。”

　　罗文还指出：“按照海航以往的做法，在并购时是不大考虑当前收益的，而且4000万美元对于海航来说，并不是一个大数目。”

　　其实，海航资本魔术的重要一环并不复杂，即把旗下的“优质资产”抵押给银行贷款，然后拿到贷款再继续“资本运作”，如此循环，公司以惊人的速度发展。目前，海航旗下的优良资产不少，美兰机场、新华航空均运营不错，陈峰手中拿着的可运作资本魔术的牌尚有不少没有打出。

　　此外，比起民航总局传统直属的航空公司，陈峰和海航的资本想象力更是丰富而超前，仅这几年来就有哥本哈根机场、德国汉莎(亚洲)控股有限公司、新加坡ITA投资公司注资与海航在各领域进行合作。此番重组匈航，很多人对三大航空的反应迟钝感到吃惊，对此业内有两种解释：一是三大航空中最走国际线路的国航目前正在忙于即将到来的上市，此外国航欧洲线路充足、在欧洲据点众多，因此对匈航没有兴趣；另一种说法是，没有太多资本运作经验的国航根本就没有想过去拿下一个欧洲航空公司。