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国际金融报记者 周宏 发自上海
8月11日，沪深股市的市场有效性被发挥得淋漓尽致。尽管当天宝钢股份(资讯 行情 论坛)的整体上市方案尚未公布，但在市场里，有关宝钢将以接近市价增发的消息还是不胫而走。
受此消息的影响，沪深股市8月11日再度上演“单边下跌”。上证指数(资讯 行情 论坛)当日下跌1.13%，报收于1384.96点，前一天才收复的1400点再度失守。深圳综指则下挫至346.73点，距离346.02点的历史低位已是毫厘之间。
市场聚焦宝钢
尽管当日宝钢股份并未复牌，但前期随同上涨的大盘蓝筹股已经显现疲态。中国联 通(资讯 行情 论坛)、长江电力、招商银行(资讯 行情 论坛)等股票均出现明显下跌。其中，两市成交金额最大的中国联 通，一举下跌2.28%，大大动摇了多方的阵脚。
深圳的中小企业板亦不乐观，在当天公布业绩的德豪润达(资讯 行情 论坛)、传化股份(资讯 行情 论坛)中期报表低于预期的影响下，中小企业板挂牌股票普遍下跌。
海通证券研究所的于小丽认为，近期市场的特征非常明显，惟宝钢马首是瞻。可以说，整个市场的短期走势都寄托在宝钢未来的方案之上。
但从现在的方案情况看，股市的后市似乎并不乐观。宝钢方案的增发价格和规模都出乎市场预料。因此，寄希望股市因宝钢而起一轮反弹的可能已然消无。
而在宝钢复牌后，市场可能在短线将再度遭受压力。于小丽认为，市场进一步大挫的可能性并不是很大，沪深股市更可能再度进入上下两难的艰难整理之中。由于宏观经济和股权分置政策的不明朗，这种“模糊”状态可能会延续整个第三季度。
方案颇受关注
而对于宝钢融资的具体方案，市场也是大加关注。
长城证券的徐文峰认为，宝钢的整体上市方案并没有给流通股股东留太多的上涨空间，让之前预期甚高的投资者有较大落差。而现在的市场环境也无法与之前TCL或武钢整体上市的状况相比。因此，对于市场而言，很难将之作为利多看待。
上海一家券商的投资管理部经理则认为，对宝钢的具体方案不能静态看待，而要结合钢铁行业的景气周期来看。如果对钢铁行业景气判断不乐观的话，那么对于方案的评估还要调整。而在整个钢铁板块里，宝钢的股票表现是最强劲的，如果它回落的话，幅度会比较惊人。
更有机构人士表示，如果宝钢最终确以5.6元进行增发的话，不排除其二级市场股价在正式发行前就回落至发行价以下的可能。而大股东配售140亿性质是暂不流通。
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