宝钢继续停牌12日将公布重大事项 市场静待揭谜

　　国际金融报记者　蔡锋　发自上海

　　8月10日，宝钢股份(资讯 行情 论坛)(600019)停牌一天。暂失龙头的大盘一下子没了方向，以近期地量和一根小阳线报收，静待宝钢股份复牌。宝钢整体上市方案已经成为决定近期市场方向的重要因素。

　　确在讨论整体上市

　　当天宝钢股份公告称，因重要事项未公告，经公司申请，停牌一天。8月11日，宝钢股份再次公告称，公司董事会于8月10日召开并讨论重大事项，8月12日将对外披露有关事宜，公司股票从2004年8月11日至8月12日继续停牌。

　　据本报记者了解，宝钢股份所称重要事项就是宝钢集团整体上市或“一体化工作”。所谓一体化工作就是“结合宝钢股份整合整个集团资产”。

　　8月6日，《国际金融报》独家披露宝钢集团整体上市最新进程，8月10日宝钢股份将召开董事会讨论整体上市事宜，宝钢股份将再融资200亿左右，实现集团内钢铁资产的整体上市，在配股、发可转债的方案中，配股方案可能性很大，且很可能采取1∶3这一前所未有的配股比例，配股价格在3元至3.5元之间。

　　宝钢股份在次日发布公告称，“一体化工作公司正在有序推进，并将根据有关法规及时披露相关信息”，并表示“以3.5元/股的价格或1∶3的比例配股”不属实。记者注意到，虽然宝钢股份对具体的配股比例和价格进行了澄清，但是并没有否认宝钢正在准备进行的整体上市计划，也没有否认将进行再融资或者配股，之后宝钢的连续停牌也说明其对这方面重要信息回避而未公告。

　　8月10日晚间六点一刻，记者联系上宝钢股份一位董事，电话那边传来的声音显示其正在开会，记者询问董事会上是否讨论了整体上市事宜，该董事说，“我们正在开会讨论，要采访具体情况得到后天(12日)。”

您认为宝钢整体上市的意义在于： 融资圈钱而已 有利公司发展 变相的全流通 说不清楚 您认为宝钢整体上市后对市场有什么影响？ 带领大盘上涨 带领大盘下跌 没什么影响 说不清

　　12日水落石出

　　由于8月12日宝钢股份将发布其2004年半年度报告，并在北京举行新闻发布会，所以毫无疑问，当天宝钢集团整体上市事宜将水落石出。那么当天宝钢股份是否会公布宝钢整体上市的具体方案？整体上市方案的具体细节又会是怎样呢？

　　消息人士告诉记者，现在有两种倾向，一是先发布整体上市意向，即公告说宝钢集团正在考虑整体上市或一体化事宜，而不公布整体上市的具体细节，这种方式最安全，因为具体细节如配股价格、配股比例等比较敏感，如果仓促推出不能满足市场要求再改起来很麻烦。另一种就是在现有的方案中确定一种公布，现在来看配股仍然是最被看好的方案。

　　对于配股方案中的配股比例，该人士表示现在1∶3虽然被公司方面否定了，但是这只是个操作层面的问题，就比如市场上传闻的向股东定向增发，增发价6元，这实际上也可以看作是以6元的价格配股，配股比例相应调减，关键是首先把再融资金额确定了，其他的细节可以调整。

　　港澳资讯分析师田文斌认为，宝钢以3元的价格配股可以为其他公司的再融资树立一个好的榜样，配股价格高于净资产就行了，不能像增发那样按市价来定价。价格决定一切，对于宝钢整体上市的预期完全看方案定价，如果价格较低，按照中国联 通(资讯 行情 论坛)的配股情况来计算，宝钢的股价还有很大的抢权空间。

　　整体上市　自我受益

　　本报特约评论员　兰亭

　　宝钢整体上市的消息近来越来越清晰了，尽管这一传闻在市场“漂流”了近半年，但8月10日，宝钢股价选择停牌一天，还是让投资者充满着希望。

　　眼下，在股市振兴乏力、中小企业萎靡不振的格局下，确实需要利好消息振奋一下投资者的信心。如果作一番分析的话，不妨对宝钢的实力和潜力予以积极的评价。宝钢目前已经完成了公司治理结构的改革，也没有通常民营企业家族式的弊病，它又是国家战略产业的战略企业，因此，它的整体上市应该被视作优质资产的证券化。而这种基于全球经济增长背景和全球化经营的实力，应该是宝钢整体上市后进一步获得战略性投资的基本理由。对于普通投资者来说，宝钢作为中国钢铁业的旗帜，最近又进入了全球企业500强序列，其发展潜力正处于一个快速增长的阶段，加上宝钢正在进军南美和澳大利亚，其投资目标和战略规划明确，购买其股票也可以说是正当其时。所以，市场对于宝钢整体上市所引发的救市效应也充满了期待。然而，虽然宝钢是有实力和潜力的，但宝钢整体上市的积极作用又终将是有限的，因此受益面最大的恐怕也就是宝钢自身。

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