清远建北冲刺主板 破冰之旅迈重要一步

　　《瞭望东方周刊》记者方亮 上海报道

　　上主板交易，是所有三板公司的梦想。在大自然两度冲刺主板未果之后，广州日报报业集团所属的清远建北开始了破冰之旅

　　“清远建北的上市材料已经于6月4日上报中国证监会，”消息人士向《瞭望东方周 刊》透露，“如果顺利的话，年内就有可能转到主板交易。”

　　为求证这一消息的准确性，记者以投资者身份致电清远建北(集团)股份有限公司。公司证券事务代表陈如春女士称，“对于公司转主板事宜，我们一直在争取。就在上周，我们公司已经将上主板申请材料上报中国证监会，但是中国证监会尚未受理。”

　　陈如春女士解释道，中国证监会受理申请有一个流程，在受理前先要对公司材料进行审查，现在清远建北只能等待。清远建北这一次努力，是天遂人愿抑或失望而归，应该较快能够见到分晓。或许是出自对公司资产质量的自信，陈如春女士话语中流露着乐观的情绪。

　　业内人士认为，由于清远建北转板不涉及首发募资，因此一旦通过证监会这一关，并不需要和其他公司在一起排队等待上市，所以存在年内上主板的可能。如果上市成功，清远建北将涉及三项突破:是第一家直接上市的传媒企业(博瑞传播(资讯 行情 论坛)以及赛迪传媒(资讯 行情 论坛)都是曲线上市);第一家获新闻出版总署批准文号的公司;第一家转到主板交易的三板公司。

　　名门之后

　　三板市场是民间通俗说法，官方说法为券商代办股份系统，最初是为解决原STAQ和NET两个法人股系统停止交易以后原挂牌公司的股权转让问题而设立的。2001年7月16日，代办股份转让系统正式开张。大自然、长白、海国实、京中兴等六家公司是首批挂牌公司，清远建北也是其中之一，后来又陆续增加到9家公司。2002年8月29日，出于维护退市公司流通股东权益的考虑，该系统又被赋予为主板退市公司提供流通股交易平台的功能。

　　自从今年实行主板退市公司平移三板制度之后，三板市场迎来了一个扩容高峰，股票只数从年初14只急骤膨胀到了31只。由于来源迥异，其市场也呈现出冰火两重天的走势。以6月8日券商代办股份系统收盘价为例，其中既有股价高达七八元的清远建北(400003)和大自然(400001)，也有大量股价在一元以下的退市“仙股”，如九州(400019)、生态(400027)、金田(400016)、南洋(400023)、鞍一工(400021)等。

　　清远建北之所以能够在三板市场傲视同侪，并成为三板市场中的第一高价股，很重要的一个原因是因为它出身名门。清远建北的第一大股东广州大洋文化传讯公司的实际控制者是中国报业广告收入第一大户广州日报报业集团。

　　清远建北原本是一家建材企业， 2000年11月28日，清远建北资产重组，广州日报正式入主。广州日报入主清远建北之后，将旗下广州大洋文化传讯公司优质资产置入，包括:彩色及报纸印刷业务相关资产、广州大洋文化连锁店有限公司95%股权、《广州日报》招聘广告10年的独家代理权。重组完毕后，清远建北转变为以经营广告、印刷、报刊零售为主的传媒企业。

　　由于坐拥广州日报招聘广告10年代理权，且该业务毛利润高达97%，清远建北每年的年报都相当好看。不但在三板市场鹤立鸡群，在主板市场同比也算是绝对的“靓女”。根据清远建北2004年4月底披露的2003年年报，该公司2003年每股收益0.28元，每股净资产为2.98元。

　　破冰之旅

　　纵然出身名门、天生丽质，但清远建北冲刺主板的道路注定不会平坦，因为它踏上的是一条破冰之旅。

　　在清远建北之前，同族兄弟大自然就已经两度冲刺主板未果，而广东广建、京中兴、鹫峰科技等公司在信誓旦旦之后也先后失语。为此，投资者颇有微辞，尤其是在1999年以前就投资法人股市场的投资者。不过三板公司和投资者并没有完全失去信心，因为他们还有清远建北没有发言。这也是为什么今年有转板题材的三板公司相当活跃的原因。

　　而今，清远建北终于向主板迈出了至关重要的一步。

　　清远建北的上市推荐人是东方证券。其实早在2002年5月27日，清远建北就与中银国际证券签订了主板上市推荐协议， 然而仅仅过了8个月，清远建北又将这纸协议转给了东方证券。

　　清远建北舍中银国际而取东方证券，其间颇有深意。业内人士猜测，因为文汇新民联合报业集团是东方证券大股东，相比之下东方证券对媒体上市的相关政策更有竞争力。

　　虽然广州日报为清远建北上市做了多年筹划，但是清远建北作为一家传媒企业，上市路上依旧是险阻重重。中办发17号文直接影响了清远建北的上市进程。

　　2001年8月，中共中央办公厅发布了《中央宣传部、国家广电总局、新闻出版总署〈关于深化新闻出版广播影视业改革的若干意见〉的通知》(中办发17号文)，这也意味着对比其他上市公司，传媒企业上市之前需经新闻出版总署等相关管理机构政策预审。

　　好在据清远建北集团2003年年报，公司已于2004年1月5日收到国家新闻出版总署[2003]1463号文，同意清远建北按国家有关规定向中国证监会申请办理有关上市报批手续。

　　过完政策关并不表明建北冲刺主板的破冰之旅就没有悬念了，因为身为传媒公司，清远建北不可避免地存在一些关联交易和同业竞争的情况。业内人士预测，如果清远建北在转板的过程中遇到麻烦，最大的问题可能就出在关联交易上。

　　为实现中国证监会要求的“三分开”，清远建北业已着手减少关联交易比重。2003年年报显示，公司当年关联交易额从上年的60%降至50%，而且公司也将办公地址从广州日报大楼迁到好世界广场。此外，清远建北集团董事长梁汉辉也准备辞去在广州日报的职务。

　　“谋事在人，成事在天”，尽管做了系列的努力，对公司质量也有相当信心，但陈如春还是为自己的乐观有所保留。

　　机构潜行

　　细看清远建北(集团)股份有限公司2003年年报，可以发现一家名为上海创立投资管理有限公司的机构增持了84.9万股，总持股数高达138.23万股，成为清远建北的第三大股东。上海创立投资管理有限公司在资本市场并非泛泛无名之辈，它与上海盈科资产管理有限公司都是上海泰裕集团旗下企业。而上海泰裕集团是上海致达科技集团的姊妹公司，其幕后控制人是曾进入福布斯中国百位富豪排行榜的严健军。

　　上海致达科技集团和上海泰裕集团的区别在于前者是做实业，而后者主要是负责资本运作。根据公开信息披露，上海泰裕集团以及上海盈科、上海创立曾经染指正虹科技(资讯 行情 论坛)(000702)、海虹控股(资讯 行情 论坛)(000503)、金花股份(资讯 行情 论坛)(600080)、石油龙昌(600772)、金德发展(资讯 行情 论坛)(000639)等多只股票。

　　作为擅长资本运作的老手，上海泰裕集团旗下的上海创立投资管理有限公司在三板市场的股票上还是初现。清远建北今年上半年行情不错，像上海创立这样潜行其中的机构已获益匪浅。机构投资者上海创立增持清远建北，显然是对清远建北(集团)股份有限公司转板期望颇高。

　　天同证券研究员郭隆建分析说，挂牌公司实现到主板上市是激活代办股份转让市场活力的最大因素。对三板市场而言，挂牌公司转板成功就意味着实现了三板与主板间的良性互动，在几乎死水一潭的三板市场上注入一股新的水源，三板市场就具有了生命力。而这种示范效应也势必激发股份代办转让市场挂牌公司资产重组、改善业绩的热情，有利于三板市场发挥应有的功能，从“垃圾回收站”变成多层次资本市场不可或缺的一部分。