中原燃气两股东分道扬镳 新华联中原各谋上市

　　特约记者 赵龙 见习记者 张子鹏 上海报道

　　内地的燃气市场几乎全是华?(035.hk?、中华(0003.hk?、百江(1186.hk)、新奥(2688.hk)等香港上市公司晃动的身影，很少有人注意到，去年刚刚组建的山东中原燃气也在这轮跑马圈地潮中充满野心。

　　更令人想不到的是，中原燃气的两大股东新华联集团和威海中原已经在不久前匆匆结束了合作，各奔前程，他们的目的却是殊途同归——上市。

　　燃气新军新华联

　　6月6日，被新华联集团派往中原燃气的一位中层告诉记者，他已离开了中原燃气，回到了新华联在北京的公司。事实上，新华联集团和威海中原在经历了短暂的联姻之后，现在已经正式分手。

　　一年之前的2003年6月，马来西亚新华联集团与威海中原燃气合资设立山东中原燃气有限公司，双方各占50%股份。在新公司中，董事长由威海中原公司老总滕和显担任，新华联集团的董事局主席傅军担任副董事长，新华联方面派出的李建刚担任总经理。这是新华联进入城市燃气行业的开始。

　　马来西亚新华联集团的名头，在普通公众中可能并不显赫，但是其控制的品牌却相当惹眼——金六福酒、猎豹汽车、新华联房产、香格里拉.藏秘都是其下属公司的产品，此外，还有山东东岳化工和湖南华联瓷业。

　　据悉，新华联的这几家公司在业内具备领先地位，新华联正准备将它们批量上市。

　　“一个‘新华联系’就要诞生了。”当诸多资本市场上的如鱼得水者纷纷对“系”这个概念避之惟恐不及的时候，47岁的傅军忽然高调起来。傅军称，在今年年内，新华联将陆续把自己旗下的产业纳入资本市场，“要有3到5家公司在国内外上市”，其中“包括管道燃气项目”。

　　在傅军高调之前，外人对新华联的了解并不多，其实其在国内潜行已有十余年之久。

　　新华联集团于1990年10月在马来西亚注册，股东中包括君立投资有限公司、中国国际人才开发中心、北京当代投资集团、马来西亚联通行等机构和个人，傅军担任董事局主席兼总裁。现在，新华联集团下辖30余家全资、控股或参股企业，分布于吉隆坡、香港、北京、湖南和山东等地，2002年销售额40亿元左右。

　　1994年开始，傅军开始涉足后来的那些著名的投资项目：投入500万获得华联瓷业的绝对控股权，带来的是连续8年20%的销售利润率和每年几千万的税后利润。2004年华联瓷业的税后利润有望突破6000万元，已确定赴海外上市；1996年控股设立的山东东岳化工股份公司，每年的投资回报率都在25%以上。其主导产品氟制冷剂规模位居亚洲第一，在国内市场份额已达39%。2003年东岳化工主营业务收入达8.1亿多元，公司的目标是2005年达到20亿元。现在，东岳化工已完成辅导期，年内会在国内A股上市。

　　在新华联系中，与东岳化工同样通过了发审委审批的还有长丰猎豹(新华联为第三大股东)，预计融资额将达到10多亿元，可能的获批时间是在9月。2003年，长丰汽车的核心产品猎豹越野车利润超过5.9亿元，预计2004年的销售收入会增至82亿元，实现利润7亿元。

　　此外，新华联集团的纸业业务(新华联集团为第二大股东)已通过马来西亚监管部门的审核，今年上半年有望在马来西亚主板挂牌。

　　今年4月2日，新华联在香港收购的一家壳公司正式更名为“新华联国际”(0472.HK)，新华联为此耗资1.23亿港元。由于联交所相关规定，新华联还没有对壳公司进行实质性资产重组，不过观察人士分析，由于新华联旗下的化工、瓷业、纸业及汽车等产业均已有了明确的上市计划，剩下的管道燃气和酒业最有可能注入到这家壳公司里去。

　　在新华联制定的“1＋3”发展战略中，天然气就是其中之一。新华联曾表示，未来三到五年，新华联燃气将布局50个中小城市，燃气规模达到20亿元。

　　“中原”亦逐鹿

　　在对于是否将管道燃气注入香港壳公司的问题上，新华联方面一直含糊其词。这中间其实有诸多故事。

　　知情人士介绍，中原燃气之所以与新华联匆匆分手，很大的一个原因是——双方各50%的股权设计。在做大燃气行业的战略上，双方都较为强势，新华联携资本之威，而威海中原则是业内高手，二者都希望能掌控中原燃气未来的走向。在2004年年初，双方已开始考虑如何妥协的问题，最终的结局是“友好分手”，新华联入股的2000多万现金如数退还。

　　其实，在2003年成立山东中原燃气公司之后不久，新华联便在湖南成立了湖南新华联燃气公司，随后又在北京成立新华联燃气公司。现在看来，此举其实已经为双方的分手埋下了伏笔。湖南公司原本是作为中原公司湖南分公司的形式而存在，分家之后则划给了新华联集团。

　　因此，业界猜测的新华联将注入香港壳公司中的燃气业务，实质是自己独立的燃气业务，与山东中原并无关系。而有意思的是，山东中原也恰恰正在筹划上市事宜。

　　“要上市的话，总应该有个像模像样的总部吧。我们已经在北京筹备了新的总部。”山东中原燃气董事长张建华向记者透露。

　　中原燃气最早是由中原油田与威海市规划局于1994年合资成立的，1998年改为股份公司，进行了民营化。

　　此次将总部搬到北京，只是中原燃气近期计划的第一步。作为从威海起家的一家业界诸侯，与民营财团新华联亲密接触之后，中原燃气已经抑制不住其全国扩张的欲望。

　　中原燃气的目标是，2010年开发100个两万户以上规模的城市，控制15-20个地级市，用户达到200万，年收入15个亿，利润1个亿。

　　之所以要上市，主要原因便是为了快速搭建全国扩展的平台。中原燃气办公室主任刘运春说，公司现在已经接了大量的单子，在全国多个城市开拓了市场，只待资金一到便可迅速推进。公开资料显示，中原燃气已签订的投资意向至少有30份。

　　“与新华联分手，对我们没有实质性的影响。”刘运春一再强调。他透露，在筹备北京总部期间，国内数家上市公司已经主动前来探讨合作事宜，现在公司在做的事情是和“上家”和“下家”的沟通。所谓“上家”，是指中原燃气的借壳目标；“下家”是指国内其他省份的一些规模较小的同行，他们希望能与中原一起联合捆绑上市。

　　据记者了解到，目前为止，中原燃气尚没有透露所聘请的投行或财务顾问。“上市没有时间表，但把握是很大的。”中原燃气一位人士说到。

　　在目前的香港市场上，燃气概念股已有多家，其中大多数公司均将内地业务的开拓作为未来增长点，这种兼具公用事业民营化和能源概念的股票，颇受投资者的追捧。傅军曾阐述投资燃气的思路：“1.3元一升买进来，1.6元一升卖出去。燃气属于收入稳定的公用事业，投资虽然大，但市场稳定。”