艾克拉木操纵股价案败露 啤酒花18亿窟窿谁来填

　　作者：邹光祥 文静

　　在四川蓝剑紧锣密鼓重组ST啤酒花(资讯 行情 论坛)(600090)的同时，有关啤酒花前董事长艾克拉木操纵股价案则已进入最后的司法程序，又一桩惊天大案浮出水面。

　　据记者从可靠渠道得到消息，6月9日上午，安徽蚌埠市建设物资有限公司(下称蚌 埠建设)诉华鑫证券财产所有权纠纷一案在上海市第二中院开庭审理。这是继去年10月艾可拉木玩“失踪”、啤酒花股价高台跳水以来，蚌埠建设数次将华融证券等几家券商告上法庭。

　　蚌埠建设频频与券商兴讼，起因皆与“啤酒花股价操纵案”有关。据司法部门初步查证，啤酒花股价操纵案动用资金高达53亿元，涉及99家证券营业部、1万个股票账户，并引发18亿元巨额亏空。

　　国债变股票，损失惨重

　　蚌埠建设在起诉状中称，2002年10月和2003年3月，公司先后将8000万元打入华鑫证券上海武宁路营业部开设的资金账户上，并全额购买了国债，后来却发现股票账户上的国债却变成了517.6万股啤酒花股票。去年底至今年初，啤酒花股票大幅跳水，公司由此遭受5000万元损失。

　　华鑫证券则辩称，根据上海市公安局经侦总队的讯问笔录，蚌埠建设早与艾克拉木商议好，将4亿元资金融资给艾克拉木。蚌埠建设办理名为“蚌埠物资”的开户手续时，其代理人陈敏等是与啤酒花的关联公司上海宝源投资公司的王卫东、刘琴一起来的。后来的实际操作中，刘琴向证券营业部出具《授权监管委托书》，称蚌埠建设委托刘琴对其账户进行操作。期间，刘琴还将自己账户内的720万元打入“蚌埠物资”账户。由此可见，蚌埠建设与上海宝源投资公司间存在融资关系，后者还向前者支付了9%的回报，其融资风险不能转稼给华鑫证券，其财产损失不应由华鑫证券承担。

　　据蚌埠建设委托代理人蔡磊律师介绍，在此案之前，蚌埠建设因类似的情形已将另几家券商告上法庭，其中，告华融证券一案得到了法院的支持，另几起诉讼也以券商让步而告终。

　　自酿苦酒，券商买单？

　　艾克拉木的自有资金不过6000万元，操纵股价的53亿元巨资从何而来？

　　银行出身的艾克拉木打起了“融资”的主意。上海宝源投资公司副总经理王卫东在接受司法调查时说，“我们公司员工是全员出动四处拉资金。”

　　据司法部门调查，艾克拉木的融资历经三个阶段，有三种主要形式。1999年初至2000年底，艾克拉木融资的主要形式是直接借款。融资对象既有个人、企业，也有银行等金融机构，融资的方式既有贷款，也有资金拆借。艾克拉木支付给出资人的回报，低的为10%，高的为16%。2001年，证券交易纠纷集中爆发后，出资人有了风险意识，这时，艾克拉木启用市场开始流行的委托理财、三方监管融资手段，为筹集到足够的资金，他们将自己名下的股票以2?1、1?0.5的比例抵押给出资人。

　　2001年中以后，艾克拉木主要以国债的形式融资，其方式又有三种，一种是让出资人将资金打到其指定证券营业部开设账户购买国债，然后，他们将国债卖掉取得资金；第二种是出资人购买国债后，艾克拉木在同一证券营业部席位内进行回购取得资金；还有一种是，在出资人购买国债后，到另一证券营业部账户内进行回购取出资金。以国债形式出资的有大量的农村信用社等地方金融机构，也有不少企业。

　　司法人员在调查中发现，证券营业部在艾克拉木融资时充当了重要的配角角色。

　　自2001年证券市场进入漫漫熊市以来，券商营业部经营压力骤然加大，为完成公司业务指标，在争夺艾克拉木这个动辄成千上亿元交易量的客户中，大量券商置法律和风险于不顾，为艾克拉木提供种种便利，包括出借信用。上百家证券营业部主动配给艾克拉木资金或为艾克拉木融资竭尽己能。

　　业内人士认为，艾克拉木等人的融资手段值得高度警惕。据了解，为取得出资人的信任，艾克拉木往往向出资人提供两个保证：一是保证收益，在取得资金时即将收益支付给对方；二是保证安全，操作中不让关键证据落入证券营业部手中，以最终将风险转稼给券商。啤酒花崩盘后，法院审理的数十起出资人状告券商的诉讼中，券商皆因为无法取证出资人与融资人之间的非法融资关系而几乎全面败诉。以至于司法人员痛惜道：“证券公司真是冤大头，为了一两万元的佣金收入，就这样付出了5000万乃至1亿元的代价。”

　　截止记者发稿时，蚌埠建设状告华鑫证券一案，法院仍在审理之中，结果尚难预料。