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公告点评
国能集团(资讯 行情 论坛)(600077)公布重大事项提示性公告暨收购报告书称，公司董事会于2004年4月21日收到第一大股东辽宁节能投资控股有限公司的通知，其股东辽宁能源投资(集团)有限公司与河北汇能电力电子有限公司于2004年4月20日签署了《资产置换协议》，资产置换完成后，辽宁能源将持有辽宁节能60%股权，为辽宁节能控股股东，辽宁能源
通过控股辽宁节能形成对公司的收购。
评析：国能集团的前身是精工集团，辽宁节能投资控股有限公司在1998年通过协议受让铁岭市国有资产管理局和辽宁信托所持股权，成为精工集团的控股股东并将其更名为国能集团，现持有其53.54%的股权。国能集团目前的主营业务包括通讯电源产品、半导体制冷产品、计算机软件及系统集成产品和机械制造产品四个方面。辽宁节能是由辽宁能源投资(集团)有限公司与中国节能投资公司、河北汇能电力电子有限公司合资成立，其中辽宁能源出资30%，中国节能和河北汇能分别出资40%和30%。同时由于河北汇能又是中国节能的控股子公司，因此形成了中国节能对辽宁节能的实际控制。种种迹象表明，国能集团自1998年以来进行的一系列资产重组可以说是比较典型的失败案例。由于它片面地追求高科技题材，而忽视了公司竞争力的培育，从而导致公司主业极为分散，经营快速滑坡。此前，国能集团的净资产为3个亿，但是其参控企业却达到了11家之多，且大多处于亏损状况。
昨日公司的公告指出，因连续两年亏损，公司将被上交所予以亏损股特别处理。应该说，国能集团之所以造成如今这种局面，在相当程度上与中国节能的产业结构过于分散有关，因为这几年来大股东向国能集团注入的资产全部系中国节能旗下。而从此次的公告情况来看，中国节能让出了控制权，辽宁能源则达到了对国能集团的间接控制。就辽宁能源来看，旗下电力资产雄厚，通过对国能集团的重组动作，国能集团下一步极有望向能源电力领域转型，事实上国能集团昨日公布的2003年年报中已对此有明确的说明。事实上早在今年2月底，国能集团已发布公告称将所持河北亚澳通讯电源有限公司92.36%股权与辽宁能源所持华能国际(资讯 行情 论坛)(600011)2055.24万国有法人股进行置换，就已经向外界发出了明确的信号。因此，基于公司今年的大规模重组预期，操作上应密切关注。
(浙江利捷 余凯)
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