长电科技(600584)：业绩将快速回升

　　长电科技(600584)年报显示，2003年公司实现销售收入8.94亿元，比上年同期增长31.71%。但是净利润却下降了9.54%。

　　产品价格下降是利润下滑的首要因素，产品的销售增幅大于销售收入的增长，说明产品的价格在下跌。我们认为，这是长电科技主营业务利润率从2002年24.59%下降到目前20.55%的主要原因。

　　公司三项费用的上升幅度与主营业务收入同步增长，统计三项费用，2003年与2003年相比增长29.87%，费用的控制力度有待进一步加强。此外，2003年公司的综合税率达到32.41%，与2002年34%的税率相比基本没有发生变化。

　　展望2004年的发展趋势，企业上市募集资金投资项目将在2004年开始产生效益，同时，企业正在加强技术革新，高利润产品的比重正在上升。从2003年企业的季度报告看，每季度的毛利率都在增长，已从上半年的19.73%上升到四季度的21.82%，我们认为公司2004年的业绩将会进入快速上升通道。(证券时报 研究员 刘华斌)