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主营业务分析：该公司主营业务为上海及周边地区的道路桥梁和各类基础设施的施工以及建材的研制开发和生产，路面摊铺业务是公司主要利润来源。考虑到2010年的世博会，上海浦江两岸开发的投资就达到1000亿元，公司业务存在着一定的增长性。
公司财务分析：该公司应收款帐周转率比较低，应收账款的风险不大。但公司的毛利率近来有一定的下滑趋势，预计公司的平均产品毛利率2004年大概在18%，较上年下降一个
百分点左右。
股本分析：本次发行后，公司第一大股东浦建集团与第二大股东浦东新区公路管理署仍然持有22%与20%的股权，但公司的股权较为分散，前四大股东持股比例较为接近，有一定的管理分歧的潜在风险。
可比公司分析：目前从事于基础设施建设的上市公司有很多，上海建工、隧道股份、路桥建设、龙建股份、西藏天路、中铁二局等上市公司也具有典型，他们在2002年平均每股收益0.18元，市盈率在38倍左右。
分析结论：由于公司的主营业务呈现稳定增长以及新募集资金项目的前景尚可。所以，公司的二级市场定位应高于目前基础设施建设的上市公司平均水平，即在40倍左右。同时，由于近期新股平均升幅在50%至100%，而该股的发行价为4.85元，2003年预期每股收益为0.18元，那么，该股的定位在7.2元至8.3元之间。
(江苏天鼎秦洪)
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