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航天信息今日推出了一份靓丽的年报，2003年公司实现每股收益2.41元，创下了沪深上市公司1995年以来每股收益的新高。但昨天，公司股票却在上证指数狂飚41点，整个盘面呈现普涨态势的情况下逆市下挫了8.66%。
年报显示，航天信息2003年实现主营业务收入20.92亿元，利润总额4.33亿元，净利润3.89亿元，较上年同期分别增长103.7%、141.1%和138.2%，是公司设立以来生产、销售、
经济效益和经营规模发展最好的一年。
根据国家税务总局将防伪税控系统覆盖一般纳税人并于2003年7月1日起取消手工发票的要求，航天信息在半年时间里销售防伪税控系统开票子系统60万套，完成了过去10年的工作量，实现了经营业绩的高速增长。在这种情况下，公司推出了较为丰厚的分配方案：以16200万股为基数，每10股派发现金股利9元(含税)。
应该说，航天信息的年报质量整体还是不错的，业内人士在分析公司昨日股价下跌的原因时认为，这可能与投资者的分红预期有关。按照现在的投资喜好，市场期盼更多的是高比例的送股或转增股本。我们可以算一笔帐，按照航天信息的派现方案，航天信息的国有股股东和法人股股东可以获得所有现金股利的74%，也就是1.08亿元(含税)，二级市场投资者只能拿到余下的26%，而流通股股东和非流通股股东的投资成本是不一样的。
航天信息年报同时显示，公司经营业绩主要集中在2003年上半年，下半年增长速度明显放缓。2003年上半年，公司主营业务收入14亿元，净利润3.26亿元，占全年的比重分别为70%和84%。此外，虽然公司主营业务突出，毛利率较高，但公司的业务结构较为单一。2003年，仅增值税专用发票防伪税控系统及配套设备一项的主营业务收入就达到了20.26亿元，占公司主营业务收入的比重高达97%。而且销售价格由国家发展计划委员会规定，市场性不强。
(上海证券报记者 何军)
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