TCL集团整体上市开先河

　　2003年业绩：净利润45852.1万元，每股收益0.3584元，每股净资产1.4218元，净资产收益率25.209%，拟每10股派0.8元(含税)。

　　评析：TCL集团的前身是TCL通讯，2003年9月底，TCL通讯与TCL集团签署《合并协议》，约定根据《公司法》的规定，TCL集团以吸收合并方式合并TCL通讯。2004年1月30日，TCL集团在深交所成功上市。作为国内消费类电子行业及通讯行业的龙头企业，TCL集团在全 国电子信息百强中排名第四。年报显示，2003年TCL集团仍继续保持快速增长势头，全年实现销售收入211亿元，同比增长近20%，出口创汇7.16亿美元，同比增长近40%，净利润达4.58亿元，同比增长34%。TCL彩电、手机继续保持国内领先地位，市场份额和利润都稳居行业前列，白家电产业的供应链整合已初见成效，电工产品继续保持在国内高档开关插座行业的领先优势，PC机的销售也取得了良好的效果。此外，TCL国际化战略也发展迅猛，海外业务扩展超过了国内市场增长。出口创汇结构大为改善。不过，值得一提的是，公司多媒体电子和手机两大块业务的毛利率呈下降趋势，尤其是TCL手机的返修率较高对TCL品牌造成了负面影响。而且，公司新近与汤姆逊(Thomson)成立TTE公司，但是汤姆逊的彩电业务目前处于亏损状态。应该说，这些都对TCL集团的后续经营带来了明显的压力。就操作而言，尽管目前市场各方对整体上市甚为推祟，但是整体上市能够达到预期的效果，看来还需要时间的检验，因而建议以观望为宜。(浙江利捷甜蜜)